De risico’s van extreme weersomstandigheden voor de beleggingsportefeuille worden door beleggers hevig onderschat. Dat stelt BlackRock in het grootschalige onderzoek ‘Getting Physical’.
Deskundigen hebben de verwachting dat het onderzoek, dat klimaatmodellen combineerde met data van 60.000 vastgoedobjecten, de beleggingssector ervan zal overtuigen dat klimaatrisico’s een groter gewicht moeten krijgen in het risicomanagementproces.
In het onderzoek (zie attachment) heeft BlackRock gekeken naar drie Amerikaanse asset classes: gemeente-obligaties, commercieel vastgoed en aandelen van nutsbedrijven. Op deze categorieën heeft klimaatverandering nu al effect. De verwachting van de onderzoekers is dat deze trend zal versnellen.
Vastgoed kwetsbaar
Voor de 3800 miljard dollar grote markt van gemeente-obligaties zijn forse verliezen denkbaar als steden door zware klimaatveranderingen of stormen geraakt worden. Het bruto binnenlands product kan hierdoor zelfs met een vol procentpunt dalen. Commercieel vastgoed kan ten gevolge van klimaatrampen gemiddeld zelfs 3,8 procent aan waarde verliezen als vastgoed ten gevolge van stormen met kasstroom-tekorten wordt geconfronteerd.
BlackRock waarschuwt dat vuurzeeën en orkanen in de afgelopen twaalf maanden sterk zijn toegenomen en dat dat wijst op klimaatrisico’s waarmee onvoldoende rekening wordt gehouden door beleggers. Zij hebben zich daarentegen de laatste tijd vooral gericht op de vraag hoe zij hun beleggingen moeten alloceren met het oog op een CO2-lagere economie. BlackRock waarschuwt beleggers dat als zij niet over de risico’s van klimaatverandering nadenken ze spoedig gedwongen zullen worden hun rendementsverwachtingen bij te stellen.
Miami lijdt al sterk onder klimaatverandering
De grootste asset manager ter wereld stelt dat nu al duidelijk wordt dat steden sinds 1980 economische groei verliezen ten gevolge van de klimaat- en weersveranderingen. Aan kop gaat Miami met een verlies van economische groei van 1 procent. In het onderzoek van BlackRock wordt voorspeld dat dat, bij ongewijzigd beleid, eind deze eeuw 4,5 procent zal zijn.
In de periode 2060-‘80 zal volgens de onderzoekers 58 procent van de Amerikaanse steden door de gevolgen van klimaatverandering in zijn groeiverwachtingen geraakt worden. Voor gemeenten met hun uit te geven obligaties zal dat een verlies betekenen van 15 procent van de marktwaarde van de S&P National Municipal Bond Index in het komende decennium. Aandelen van nutsbedrijven worden nu al geraakt door de gevolgen van energie- en watertekorten.