Fondsmangers zijn afgelopen maand positiever geworden over de economische ontwikkelingen. Vooral Amerikaanse aandelen worden overwogen, terwijl de onderweging van Japan alleen wordt overtroffen door die van het VK.
Dit blijkt uit het maandelijkse BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey, een peiling onder fondsmanagers wereldwijd. Hieruit blijkt dat ze minder somber over de markt zijn geworden en met name de economische groeiverwachtingen zijn aangetrokken.
Geld in kas
Het deel van de fondsvermogens dat in kasgeld wordt aangehouden daalde van de 15-jaars recordhoogte van 5,8 procent naar 5,4 procent in augustus.
Een ruime meerderheid van per saldo 23 procent van de ondervraagden denkt dat de wereldeconomie de komende 12 maanden zal verbeteren. Ook verwachten ze blijvend accommoderend beleid van centrale banken.
De managers zien het beleid van de overheid als te restrictief en 48 procent staat soepeler omgaan met begrotingsregels voor. Het grootste risico schuilt volgens hen in de geopolitieke sfeer, gevolgd door protectionisme.
Fondsallocaties
De allocatie naar Amerikaanse aandelen, met een netto overgewicht van 11 procent, is de hoogste sinds januari. De allocatie naar aandelen in de eurozone staat op licht overwogen, met netto 1 procent.
Daarentegen staat een forse onderweging van Britse aandelen, al verbeterde dit van per saldo 27 procent naar 21 procent. Japan zit net op onderwogen met 1 procent meer onder- dan overwegingen.
De allocatie naar opkomende markten blijft overwogen met netto 13 procent. Dit is het hoogste niveau sinds september 2014.
Manish Kabra, strateeg Europese aandelen van de Amerikaanse zakenbank, zegt binnen Europa de Britse largecaps nu weer interessant te vinden. Deze bedrijven profiteren van het zwakkere Britse pond en hebben minder blootstelling aan de binnenlandse markt dan andere bedrijven.