Private banks verpakken in toenemende mate Exchange Traded Funds (ETF’s) in structured products
.
Ze stappen hiertoe over vanwege de dalende opbrengsten en de stijgende populariteit van passief beheerde ETF’s.
Schade beperken
Zo moet de schade die hun balansen is toegebracht als gevolg van de kredietcrisis en de recessie worden beperkt. Private banking zakte vorig jaar in geheel Europa weg. De winsten daalden van 10,5 miljard euro in 2007 naar 6,1 procent in 2008.
Lees ook: Private banking in Europa weggezakt
Het is echter de vraag of beleggers, die voor ETF’s kiezen wegens de lagere kosten en grotere transparantie, wel gebaat zijn bij het bundelen van ETF’s in complexe gestructureerde producten.
Hogere fees
Het is een nieuw fenomeen, zegt Amin Rajan, CEO van consultancybureau CREATE-Research, tegenover de Financial Times. Volgens hem betreden private banks steeds meer de markt voor ETF’s, maar is de enige manier om er iets op te verdienen door ze te bundelen in structured products. Daarvoor rekenen ze hogere fees dan bij ETF’s gebruikelijk is.
Hij benadrukt dat structured products nooit in het belang zijn van klanten als dat leidt tot hoge fees en disproportioneel lage rendementen.