De private debt-markt biedt nieuwe mogelijkheden om traditionele obligatieportefeuilles beter te diversificeren.
Dat schrijven hoofd debt investments Thierry de Vergnes en zijn plaatsvervanger Laurant Petit van Lyxor Asset Management in een analyse van deze asset class.
Volgens het tweetal tonen beleggers op zoek naar rendement en instrumenten die weinig correlatie vertonen met andere beleggingen in toenemende mate interesse voor private debt.
Ze definiëren private debt als leningen en private placements die nadrukkelijk geen effecten zijn en niet worden verhandeld op een beurs, al zijn er aan de meer liquide kant van het spectrum leningen die OTC verhandeld worden.
De direct lending-markt, waarbij niet-banken geld lenen aan partijen die niet bij traditionele banken terecht kunnen of willen, vormt volgens het tweetal een subsectie van de private debt markt. Institutionele beleggers zijn steeds vaker actief op deze markt, maar ook enkele asset managers hebben fondsen gelanceerd die direct geld lenen aan bedrijven.
Volgens consultancybureau Mercer is er onder de huidige marktomstandigheden veel voor te zeggen 20 tot 40 procent van een obligatieportefeuille gericht op het maken van rendement naar private debt te alloceren.
Wie zich op deze markt begeeft doet er echter goed aan te zorgen voor een voldoende groot en ervaren analistenteam om alle schuldenaars goed te monitoren.