De anti-globaliseringsagenda van Trump is een van de onderwerpen die de financiële markten domineert. Na een eerste jaar vol onvervulde beloftes, zorgen zijn recente stappen voor onrust.
Een week geleden ontsloeg de Amerikaanse president de minister van Buitenlandse Zaken, via Twitter. ‘Dank voor de bewezen diensten’, schreef Trump in een tweet, waarin hij eveneens de opvolger van Rex Tillerson bekendmaakte.
Dat is CIA-directeur Mike Pompeo, de republikein die afgelopen herfst in Texas nog verklaarde dat Amerika ‘elke minuut gefocust moet zijn op het vernietigen van haar vijanden’.
Asset managers stippen aan dat ze de ontwikkelingen scherp in de gaten houden. Wat betekenen deze ontslagen, is er meer op komst, en wórdt een handelsoorlog met China aannemelijker?
Candriam wijst er in een marktrapport op dat dit ontslag, samen met het recente ontslag van Gare Cohn (hoofd van het ministerie van Economie) en de aangekondigde Amerikaanse importtarieven voor staal en aluminium duidt op een agressievere houding tegenover China; MarketWatch-columnist Howard Gold trekt de lijn nog wat verder door. ‘De recente shake-up van zijn personeelsbestand - en er komen nog meer wisselingen aan - maken zowel een handelsoorlog met China als een echte oorlog aannemelijker’, schrijft hij in een blog.
ETF Securities bemerkt vooral dat de bezorgdheid over het protectionistische beleid aanzwelt, terwijl Slim Vermogensbeheer in een vooruitblik schrijft dat Trump deze week ‘natuurlijk weer van zich laat horen’. ‘Waarschijnlijk met handelsbeperkingen rechtstreeks gericht op China.’
China
Die toenemende handelsspanningen zijn momenteel het belangrijkste risico voor China, schreef econoom Arjen van Dijkhuizen van ABN Amro eind vorige week in een rapport. De afgekondigde invoertarieven op zonnepanelen, wasmachines, staal en aluminium lijkt beheersbaar in macro-opzicht, concludeerde Van Dijkhuizen. Maar, benadrukte hij, de VS overwegen ook om specifieke maatregelen tegen China te nemen, volgend op het zogenoemde ‘Sectie 301 onderzoek’ naar gedwongen technologieoverdracht en diefstal van intellectueel eigendom door China.
De VS zouden van China verwachten dat het een plan presenteert om het bilaterale handelstekort van de VS met China met ongeveer 100 miljard dollar te doen afnemen. Ook zouden de VS overwegen om invoertarieven in te stellen op zo’n 60 miljard dollar aan Amerikaanse invoer vanuit China, en daarbij vooral mikken op de sectoren technologie en telecommunicatie.
Dit soort gerichte maatregelen tegen China kan volgens de econoom ‘serieuze escalatie van handelsfricties’ tot gevolg hebben.