De goed draaiende economie van Europa maakt de kans aanzienlijk kleiner dat het angelsaksische populisme naar het Europese continent overslaat. Voor Rabobank is dat reden om het gewicht voor Europa in het satellietdeel van de portefeuille te verhogen van 5 naar 10 procent.
Dat schrijft Hans Dieperink, chief investment officer van Rabobank, in zijn jongste marktvisie.
De coöperatieve bank heeft daarbij een duidelijke voorkeur voor Franse aandelen, omdat men een duidelijke overwinning verwacht voor de onafhankelijke republikeinse kandidaat Emmanuel Macron ten koste van Marianne le Pen, de leider van het extreem-rechtse Front National.
het toenemende vertrouwen blijkt ook uit het feit dat de spread tussen de Duitse en de Franse rente is afgenomen.
Verder schrijft Dieperink dat men het robotica-thema binnen de aandelenportefeuille wordt verhoogd van 3 naar 5 procent. De twee overige thema’s, abri en consument, worden uit de portefeuille gehaald. Hiervoor wordt exposure genomen naar Franse aandelen. De aanleiding voor deze aanpassingen zijn verstorende gevolgen van de it-revolutie.
Dieperink zegt dat men binnen de Rabobank een it-revolutie ziet, in de vorm van robotica, die het menselijk brein zal vervangen. Hij stelt dat de interactie van verschillende technologieën kan zorgen voor een explosie aan nieuwe technologieën.
Daarnaast halveert de Rabobank haar positie in high yields ten gunste van Amerikaanse bedrijfsobligaties. De opgelopen kredietopslagen waren volgens de bank onterecht en zijn genormaliseerd. Dieperink zegt een voorkeur te hebben voor Amerikaanse bedrijfsobligaties, waarbij het valutarisico is afgedekt naar euro.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: