Het sentiment bij beleggers is sterk verbeterd dankzij de ontspanning in de handelsoorlog en de maatregelen van de centrale banken. Dat schrijft de FT vandaag.
Dankzij een hele reeks renteverlagingen en de ontspanning in de handelsoorlog de laatste weken, zijn beleggers momenteel heel wat optimistischer gestemd dan een aantal maanden geleden. Dat blijkt uit een invloedrijke enquête die enkele van de grootste fondsbeheerders ter wereld heeft ondervraagd.
Recessie
De kans op een recessie de komend 12 maanden is aanzienlijk afgenomen. Het cijfer bedraagt nu nog maar 40 procent of zelfs iets lager. Dat blijkt uit de enquête die werd uitgevoerd door Absolute Strategy Research. De daling ten opzichte van de 53 procent die amper drie maanden geleden nog werd opgetekend, is de sterkste driemaandelijkse terugval van het recessierisico in 4,5 jaar tijd.
Asset allocatie
Dankzij de meer rooskleurige vooruitzichten voor de wereldeconomie heeft er een verschuiving plaatsgevonden van de obligatiemarkten naar de aandelen. Dat blijkt ook uit de enquête die is gebaseerd op de antwoorden van 183 fondsbeheerders die samen meer dan 4 biljoen Amerikaanse dollar aan activa beheren. Twee derde van de beleggers verwacht nu dat aandelen het beter zullen doen dan obligaties het komende jaar. Drie maanden geleden was dat nog 55 procent.
Dankzij de forse vooruitgang in de Amerikaans-Chinese handelsgesprekken de afgelopen weken, die zich heeft geuit in een ‘fase 1’ deal, hebben aandelen hun recordopmars verder gezet. Zeker de Amerikaanse aandelen staan op een all-time high. Ook het feit dat de Conservatieven in het VK de verkiezingen gewonnen hebben, is daaraan te danken.
Tezelfdertijd zijn ook de obligatierentes gestegen over de hele wereld. De all-time lows die ze in de zomer en in de herfst hadden aangetikt, hebben we nu achter ons gelaten. Dat wijst erop dat de wereldeconomie nu in een betere toestand is dan oorspronkelijk werd gevreesd.
Nog meer
De enquête wijst aan dat beleggers denken dat deze trends zullen aanhouden. Maar op het vlak van de economische groeiverwachtingen zijn de vooruitzichten toch iets bescheidener. Ook over de inflatie maken weinig beleggers zich blijkbaar zorgen, want slechts 15 procent van de ondervraagde beleggers vreest dat de inflatie volgend jaar opnieuw de kop zal opsteken.
Tot slot wordt de voorkeur voor aandelen ook eerder ingegeven door verwachtingen dat de aandelenmarkten zullen blijven stijgen, in plaats van door de vrees voor een forse correctie van vastrentende waarden. Volgens de enquête denken beleggers dat er 55 procent kans is dat de 10-jarige Treasury rentes binnen een jaar hoger zullen staan, in vergelijking met 50 procent drie maanden geleden.