Hedgefondsen sluiten op grote schaal de deuren, omdat managers ondermaatse prestaties boeken waardoor ze geen performance fee kunnen vragen. Bovendien zijn het vooral de grote hedgefondsen die de bulk van het geld aantrekken, waardoor toetreding tot de markt voor kleinere partijen moeilijker is.
Dat schrijft Bloomberg. Volgens het Amerikaanse persbureau zijn in het eerste half jaar van 2014 461 hedgefondsen gestopt.
Als die trend in de tweede helft van dit jaar doorzet, dan zou dat het slechtste jaar zijn sinds 2009. In dat jaar bedroeg het aantal liquidaties meer dan 1.000. Hedgefondsen hebben dit jaar gemiddeld niet meer dan 2 procent rendement behaald. Dat is het slechtste resultaat sinds 2011, schrijft Bloomberg.
Bij dergelijke prestaties kunnen hedgefondsmanagers doorgaans geen performance fee incasseren. Vaak is dat aanleiding om een fonds te liquideren en het geld terug te geven aan klanten. Daarna start men vaak weer door.
Vooral kleinere hedgefondsen zijn gevoelig voor uitstroom, omdat dan strategieën onder druk komen te staan en liquiditeitsproblemen kunnen ontstaan. Ook speelt mee dat de grote hedgefondsen de bulk van de instroom krijgen.
Winners take all
Zo wist Dan Loeb van Third Point in oktober moeiteloos 2,5 miljard dollar aan te trekken en haalde Bill Ackman (foto) van Pershing Square Capital Management 2,7 miljard dollar op. Ackman presteert ook goed. Hij is year to date goed geweest voor een rendement van 42 procent.
Ackman was recentelijk in Nederland vanwege een beursnotering van zijn fonds aan Euronext.
Moeilijk hebben vooral de macrofondsen het. Zij staan dit jaar op een rendement van amper 1 procent. Dat komt door de lage renteomgeving. Ook managers die zich op grondstoffen richten, hebben het zwaar nu de olieprijzen extreem zijn gedaald.
Nederlandse markt
Mark Baak van Privium Fund zegt in een reactie dat hij het Bloomberg-bericht voor de Nederlandse markt niet herkent. Er is volgens hem slechts één klein fonds gesloten, het Fulcra-fonds.
Bovendien blijkt dat de wereldwijde hedgefondsenmarkt in 2014 met 7 procent gegroeid, stelt HFR. Baak acht het mogelijk dat de Nederlandse markt sneller groeit. Zo heeft Transtrend, dit jaar een rendement geboekt van 16 procent, terwijl Aegon-dochter Saemor uitkomt op 22 procent per 1 november.
Zowel Saemor als Farringdon zijn genomineerd voor een award in het kader van de prestigieuze EuroHedge Awards.