Alex Vermogensbeheer heeft een moeilijk jaar achter de rug. De speculatieve voorbeeldportefeuille (profiel 4) deed het zowel in absolute als relatieve zin het zwakst, met een verlies van 10 procent.
De ‘vergelijkbare passieve belegging’ waar Alex de portefeuille tegen afzet liet een positief rendement van 6 procent zien.
De laatste jaren is om Alex Vermogensbeheer in Nederland nogal wat te doen. Vooral in 2014 bleef het rendement flink achter bij de markt waardoor nogal wat geld werd weggehaald. Ook toen behaalde de speculatieve voorbeeldportefeuille een negatief rendement van 10 procent, tegen +8 procent voor de benchmark.
In 2016 werd Alex door toezichthouder AFM beboet vanwege misleidende reclame en er lopen nog een aantal zaken bij het Kifid, het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening.
Was 2015 een relatief goed jaar, dit jaar blijven de rendementen weer achter, blijkt uit cijfers die Alex vandaag heeft gepubliceerd, al blijft de underperformance voor het offensieve profiel met een plus van 4 procent beperkt.
| Alex in 2016 | Vergelijkbare passieve belegging in 2016 | |
| Defensief | 1% | 4% |
| Behoedzaam | -3% | 7% |
| Offensief | 4% | 7% |
| Speculatief | -10% | 6% |
| Zeer speculatief | -4 | 6% |
Bron: Alex Vermogensbeheer
In een toelichting zegt een woordvoerder dat het beleggingsmodel van Alex Vermogensbeheer reageert op trends op de beurzen. ‘In de praktijk betekent dat niet elk verlies wordt voorkomen en niet van elke koerswinst wordt geprofiteerd. Immers, eerst moet een trend zich voldoende manifesteren.’
Het beursjaar 2016 kende volgens hem ‘een aantal kritieke momenten’. ‘De slechte start van het beursjaar met de laagste stand voor de AEX in twee jaar tijd in februari, de zwarte beursdag na de Brexit en de impact van de Amerikaanse verkiezingen. Stuk voor stuk gebeurtenissen met grote impact waarvan het achteraf eenvoudig is te constateren dat de beurzen snel opveerden.’
Waren de koersen wel verder waren door gedaald dan zou de asymmetrische werking van het model van Alex Vermogensbeheer volgens de woordvoerder hebben voorkomen dat grotere verliezen zouden zijn geleden.
‘Wij geloven dat Alex Vermogensbeheer met dit beleid op termijn het verschil maakt door juist de verliezen te dempen. Daarbij komt dat wij werken met een beleggingshorizon van tenminste vijf jaar en daar zitten naast goede jaren helaas ook mindere jaren tussen.’
De speculatieve voorbeeldportefeuille heeft op vijfjaarsbasis 54 procent gerendeerd, tegen 88 procent voor de gehanteerde passieve benchmark.
Nieuw vermogensbeheerproduct op komst
Ondanks dit vertrouwen, werkt Binck ook aan een meer regulier vermogensbeheerproduct met een symmetrisch risicogebouw, vertelde bestuursvoorzitter Vincent Germyns eerder tegen Fondsnieuws.
Anders dan bij Alex Vermogensbeheer waarbij ook in de defensievere portefeuilles volledig in aandelen belegd kan worden, wordt in een symmetrisch model in het meest defensieve profiel bijna alles in obligaties belegd, in het middelste profiel 50 procent in obligaties en 50 procent in aandelen en in het meest offensieve profiel bijna volledig in aandelen.
Binck wil deze nieuwe propositie in 2017 gaan uitrollen, vertelt hij. In welke landen precies, is nog niet besloten. Maar het ligt volgens Germyns meer in de lijn der verwachting dat dit product naar Nederland komt dan het onlangs in België gelanceerde ‘Binck Laten Beleggen’.