De bankensector heeft het wereldwijd moeilijk. Het rendement op het geïnvesteerd vermogen (ROE) blijft hangen tussen de 8 en de 10 procent. Vooral het gevaar van concurrentie door niet-financiële bedrijven is groot, zo blijkt uit een studie.
Strategieconsultant McKinsey schrijft in het onderzoek Remaking the bank for an ecosysteem world dat de ROE tussen 2015 en 2016 met een procentpunt is gedaald tot 8,6 procent.
Bovendien worden bankaandelen tegen lage multiples verhandeld, wat erop wijst dat beleggers zorgen hebben over de toekomstige winstgevendheid van deze sector. Dat werd ook bevestigd in de Investment Outlook die Fondsnieuws gisteren in Amsterdam heeft georganiseerd. Asset managers adviseerden hun gehoor dat beleggers er goed aan doen in individuele namen te beleggen en niet in de sector als geheel.
McKinsey wijst erop dat de winstgroei dramatisch is verslechterd: in de periode 2015/2016 was dat 3 procent, een halvering ten opzichte van de vijf jaar daarvoor. Dat is ondermeer een reden dat banken hun klanten aanmoedigen te gaan beleggen, ondanks het feit dat de bull markt al in zijn negende jaar is: banken hebben de provisie-inkomsten hard nodig.
Als een grote bedreiging voor de sector ziet McKinsey de komst van nieuwe ‘kids on the block’, die de klantrelatie bedreigen en voor een verdere erosie van de marges kunnen zorgen. Die trend gaat sneller dan we eerder hadden verwacht, schrijft de management- en strategieconsultant.
Weliswaar nemen de kosten van banken wereldwijd af, maar dat doen marges ook. In Nederland vinden bij de grootbanken voortdurend reorganisaties plaats, het aantal medewerkers is drastisch verminderd.