Nieuwe stimuleringsmaatregelen van verschillende centrale banken zorgen voor een aanhoudende ‘risk-off’ modus onder beleggers; de instroom voor bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit (investment grade) versnelt.
Dat meldt Bank of America Merrill Lynch op basis van cijfers van EPFR Global.
Obligatiefondsen zagen in de week tot en met 3 augustus 10,2 miljard dollar instroom, goudfondsen 1,8 miljard instroom, terwijl aandelenfondsen 4,6 miljard uitstroom hadden te verduren.
Verdubbeling
Voor investment grade bedrijfsobligaties was het de 21e week van instroom. De verdubbeling van de instroom op weekbasis viel samen met de aankondiging van de Bank of England om haar opkoopprogramma uit te breiden naar bedrijfsobligaties. Year to date heeft investment grade nu meer dan 13 miljard dollar aangetrokken.
High yield fondsen aan de andere kant zagen afgelopen week een substantiële uitstroom, de eerste in vijf weken. Zowel investment grade credits als high yields noteren dicht tegen hun all-time highs.
Staatsobligatiefondsen konden voor het eerst in twee weken weer wat instroom optekenen waardoor de totale instroom dit jaar weer boven de 7 miljard dollar uitkwam.
Aandelenfondsen tekenden juist voor de 26e week op rij uitstroom op. In die periode heeft bijna 80 miljard dollar deze beleggingscategorie verlaten.
‘Neem winst’
De instroom voor emerging market debt fondsen bleef ‘opmerkelijk’ sterk. Deze categorie beleefde voor de vijfde week op rij instroom, ondanks zwakte in de grondstoffenmarkt.
EM Debt is de grote winnaar qua instroom sinds begin dit jaar. ‘Een contraire belegger zou wat winst nemen op zowel investment grade als EM Debt’, aldus BofAML.
Sinds de val van Lehman Brothers in 2008 hebben centrale banken wereldwijd in totaal 666 keer een renteverlaging doorgevoerd, berekende de Amerikaanse bank.
Het ‘extreme monetaire beleid’ had een betere uitwerking op obligaties (1 biljoen dollar instroom) dan aandelen (375 miljard dollar instroom).
Meer achtergronden op Fondsnieuws: