De volatiliteit op de financiële markten zal het komende jaar hoog blijven. Toch houdt dat Rivertree Investment Funds niet tegen om in 2019 volop de kaart te trekken van duurzaam beleggen.
Rivertree Investment Funds is de nieuwe naam van de fondsenboetiek van KBL epb, de moedergroep van vermogensbeheerder Puilaetco Dewaay Private Bankers. De naamsverandering drong zich op na de verkoop van de Franse bank- en vermogensbeheeractiviteiten, waardoor de groep afscheid moest nemen van het Richelieu-merk. Samen met de naamsverandering voert het fondsenhuis ook een nieuwe koers op het vlak van duurzaam beleggen. Kristel Cools, Group Head of Asset Management: ‘In eerste instantie zullen we vanaf 2019 duurzaamheidscriteria integreren bij het beheer van al onze fondsen. We sluiten geen ondernemingen of sectoren uit. Maar ze moeten wel bereid zijn om inspanningen te leveren op het vlak van milieu, maatschappij, diversiteit of corporate governance.’
Tegelijkertijd wil Rivertree veel meer wegen op het duurzaamheidsbeleid van de ondernemingen waarin het investeert, door de rol van actief aandeelhouder nog veel nadrukkelijker op te nemen. Kristel Cools: ‘We willen ondernemingen actief stimuleren om oog te hebben voor het duurzame karakter van hun activiteiten. In de eerste plaats is dat natuurlijk een manier om bij te dragen aan een betere wereld. Maar ook voor de onderneming – en bij uitbreiding de aandeelhouders – is dat cruciaal. Want vroeg of laat heeft het een negatieve impact op het business model als een bedrijf achterop hinkt op het vlak van CO2-uitstoot, onvoldoende aandacht heeft voor diversiteit of wanneer de raad van bestuur niet genoeg onafhankelijkheid aan de dag legt. Met dergelijke factoren willen we in de toekomst veel meer rekening houden.’
Actief beheer
Terwijl Rivertree het komende jaar nog meer de focus wil leggen op duurzaam beleggen, kondigt 2019 zich wel aan als een lastig beursjaar. De Brexit, de budgettaire besognes van Italië en de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China: het zijn maar enkele van de onzekere factoren die ook het komende jaar beleggers de stuipen op het lijf kunnen jagen. Kristel Cools wijst er alvast op dat er zowel in de eurozone als in de Verenigde Staten nog altijd sprake is van economische groei. Die zal het komende jaar wel wat lager uitvallen en vermoedelijk ook sterker zijn in de Verenigde Staten dan in de eurozone. ‘Er is nog geen reden om de boeken toe te doen en aan de zijlijn te blijven staan.’
Beleggers moeten zich wel voorbereiden op een hobbelige rit. Nu al weegt het sentiment zwaar door op de financiële markten. Zelfs de kleinste gebeurtenissen of een enkele tweet van president Trump kunnen aanleiding geven tot grote marktbewegingen. Kristel Cools: ‘De volatiliteit zal mogelijk nog toenemen. Daardoor zullen de rendementsverschillen toenemen tussen bedrijven, sectoren, landen en regio’s onderling. Het is zeker nog mogelijk om degelijke rendementen te realiseren, maar alleen voor wie snel kan schakelen en indien nodig zelfs helemaal het geweer van schouder kan veranderen, al moeten beleggers wel rekening houden met lagere verwachte rendementen tegenover de voorbije jaren. Actief beheer wordt cruciaal in 2019.’
Gemengde fondsen
De onzekerheid op de financiële markten kan verder in de kaart spelen van de gemengde fondsen, die de voorbije jaren zijn uitgegroeid tot de grootste beleggingscategorie in de Belgische fondsenwereld. ‘Beleggers zoeken houvast en met een investering in een gemengd fonds verzekeren ze zich in één keer van een gediversifieerde portefeuille. De flexibiliteit om in verschillende activa te beleggen is een grote troef in de ogen van veel beleggers’, zegt Kristel Cools.
Sommige gemengde fondsen hanteren ook nog eens een strategie van optimale flexibiliteit, waarbij ze helemaal vrij zijn om de blootstelling aan een bepaalde activaklasse helemaal tot nul te herleiden of net helemaal te maximaliseren. ‘Dat lijkt natuurlijk een belangrijke troef in de huidige volatiele marktomstandigheden. Toch is het geen garantie op succes. Veel van de flexibele gemengde fondsen worstelden ook met de forse koersschommelingen van 2018 en ze slaagden er ook niet altijd in om het gewenste rendement te behalen. Hoewel dat er niet makkelijker op zal worden in 2019, blijft het verstandig de portefeuille goed te diversifiëren. Een bijkomend laagje met flexibele fondsen kan daar deel van uit maken.’