Robeco heeft haar positie in aandelen uit opkomende markten verkleind van neutraal naar licht onderwogen, vanwege het uitblijven van een handelsakkoord tussen de VS en China.
Dat schrijft Peter van der Welle van het Rotterdamse fondshuis in een marktvisie.
De recente escalatie van het conflict tussen China en de VS en de nieuwe fronten die de regering-Trump heeft geopend zorgen volgens Van der Welle voor een toename van het neerwaartse risico. Vooral exportgeoriënteerde landen die profiteren van de wereldhandel hebben last van deze ontwikkelingen, aldus de strateeg.
Negatieve berichten over dit onderwerp hebben gezorgd voor een verslechtering van het momentum van aandelen uit opkomende markten ten opzichte van aandelen uit ontwikkelde markten, merkt de strateeg op. Door het toegenomen protectionisme neemt het volume van de wereldhandel af, wat een inhaalslag in winstgroei in opkomende markten in de weg staat.
Ook de recente daling van de olieprijs speelt mee in het besluit van Robeco. Van der Welle: ‘De waarderingskorting van opkomende markten ten opzichte van ontwikkelde markten is niet bepaald aantrekkelijk vergeleken met de gemiddelde historische korting.’