Nu vrouwen nog steeds ondervertegenwoordigd zijn in raden van bestuur en senior management, onderzochten we welke rol Gender Lens Investing (GLI) speelt in de relatie tussen genderdiversiteit en bedrijfsresultaat.
Dat zegt Junwei Hafner-Cai, portefeuillebeheerder van RobecoSAM Global Gender Equality Impact Equities, aan Investment Officer. Het fonds behaalde YTD een rendement van +15,04 procent.
Van oudsher zijn mannen oververtegenwoordigd in raden van bestuur waardoor er weinig kansen zijn voor vrouwelijk talent om door te stromen. Tegenwoordig wordt dit echter niet langer acceptabel geacht en beschouwd als goed rentmeesterschap. Genderdiversiteit wordt internationaal steeds belangrijker geacht in het kader van corporate governance. Daarbij legt men altijd de koppeling tussen goed bestuur en een sterke organisatie.
Uit onderzoek blijkt dat een evenwichtige verhouding tussen het aantal mannen en vrouwen in de directie positief uitwerkt op het bedrijfsresultaat, bijvoorbeeld qua winstgevendheid, risicoreductie of aandelenkoers.
Wat zijn die sterke ingrediënten die vrouwen toevoegen aan de leiderschapsmix en die leiden tot een nieuw en succesvol model voor het bedrijfsresultaat?
Men beweert dat de fijngevoeligheid en perceptie van vrouwen een tegenwicht vormen voor het heersende gedrag en de neiging tot ‘groepsdenken’. Dit kan leiden tot rijkere discussies, betere beslissingen en ideeën, en uiteindelijk tot betere resultaten.
Als er zoveel voordelen zijn, waarom zijn er dan nog steeds zo weinig vrouwen in directies?
Door hun ondervertegenwoordiging in raden van bestuur en op het hoogste directieniveau hadden vrouwen bij S&P 500-bedrijven in de VS in 2018 slechts 21,2 procent van de directiezetels in handen terwijl ongeveer 5 procent functioneerde op het niveau van Chief Executive, aldus Catalyst, een wereldwijde non-profitorganisatie. Een jaar daarvoor zag de situatie er wereldwijd beter uit. Toen bestond een derde van de raden van bestuur wereldwijd uit ten minste drie vrouwen.
Beeldvorming
Genderdiverse directies hebben naar zeggen met diverse problemen te maken, onder andere de toegenomen complexiteit en de tragere besluitvorming. Homogene directies hebben soms moeite met een andere stijl en mogelijk minder ervaring van een nieuw lid. Daar komt nog bij het dilemma waar werkende moeders vaak mee te maken hebben: de eisen vanuit hun loopbaanambities en de zorg voor het gezin.
Harde quota of zacht beleid - wat is de juiste weg naar verandering?
‘Verplichte quota zijn controversieel en kunnen schadelijk zijn als bedrijven ongekwalificeerde vrouwen aanstellen simpelweg met als doel te voorkomen dat er wettelijke sancties worden opgelegd. Bovendien kan een verplicht beleid onrechtvaardig lijken naar andere collega’s en daardoor op weerstand stuiten.’
Maar de afwezigheid van quota heeft ook niet geleid tot een toename van het aantal vrouwen in de directiekamers. Veel beleggers die geloven in de effectiviteit van harde quota kiezen daarom voor een actieve opstelling en moedigen de bedrijven waarin ze beleggen aan om meer vrouwelijke en minderheidsgroeperingen aan te stellen in de directie.
Stappen in de richting van gendergelijkheid
Waar wel breed overeenstemming over bestaat, is dat de kloof tussen het salaris van mannen en vrouwen moet worden weggewerkt. Vrouwen verdienen wereldwijd 40 procent minder dan mannen voor vergelijkbaar werk. Zelfs na correctie voor de factoren die tot bepaalde gerechtvaardigde beloningsverschillen leiden, blijft een onverklaarbaar nadelig verschil over voor vrouwen. Wij zijn ervan overtuigd dat het actieve aandeelhouderschap en de engagement van Robeco op het gebied van genderdiversiteit leidt tot een betere informatievoorziening, inclusief beloning, wat de aandeelhouders ten goede komt.
Overheden kunnen rapportages, publicaties en transparantie eisen over benoemingsprocessen binnen directies, beloning van management en medewerkers, wervingscijfers en aannamebeleid. Dergelijke transparantie kan ertoe leiden dat bedrijven met een doeltreffend diversiteitsbeleid talent aantrekken en positieve aandacht krijgen. Als bedrijven nalaten deze onderwerpen op te pakken, lopen ze het risico op belangrijke juridische en reputatieschade en het vertrek van talent.
Gender Lens Investing (GLI) als effectief instrument om gelijkheid en resultaat te verbeteren
Een doeltreffende manier om via de kapitaalmarkten gendergelijkheid en -diversiteit te bewerkstelligen is Gender Lens Investing (GLI). GLI belegt alleen in bedrijven en projecten als aan specifieke gendergerelateerde criteria is voldaan. De aandacht voor en beleggingen in gendergebaseerde beleggingsinstrumenten van zowel particuliere als institutionele beleggers wereldwijd is vanaf 2017-2018 meer dan verdubbeld naar USD 4,65 miljard, waarvan USD 2,4 miljard in beursgenoteerde bedrijven.
De Global Gender Equality Impact Equities Investment Strategy van RobecoSAM bewijst hoe effectief GLI kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar gendergelijkheid én financieel rendement. Het fonds belegt in een wereldwijd universum van ondernemingen met een krachtig ESG-beleid dat gendergelijkheid bevordert. Niet alleen op directieniveau, maar door het gehele bedrijf heen. Bedrijven die bovendien beschikken over sterke fundamentals en groeipotentieel.
‘De performance op het gebied van gendergelijkheid wordt gemeten aan de hand van criteria en data uit de RobecoSAM Corporate Sustainability Assessment. De strategie bestaat inmiddels drie jaar en heeft sinds de start consistent beter gepresteerd dan de benchmark (MSCI World TRN). Gendergelijkheid wijst erop dat een goed geleide onderneming haar talent en menselijk kapitaal volledig benut om betere beslissingen te nemen die leiden tot betere resultaten. ‘
Institutionele beleggers verhogen de diversiteit via hun stemgedrag en engagementagenda. Zij stellen krachtige ultimatums aan ondernemingen die tekortschieten en roepen op tot strengere marktstandaarden voor verslaglegging en publicatie.
Welke middelen ook worden ingezet, het is in ieders belang om zowel corporate governance als bedrijfsresultaten te verbeteren, of het nu gaat om het elimineren van systematische discriminatie, het aanboren van verborgen talent of het verbeteren van de economische kansen voor de helft van de wereldbevolking. Gender Lens Investing draagt bij aan de mix en gebruikt de kracht van de financiële markten om een positieve impact en tegelijkertijd financieel rendement te bewerkstelligen.