Nederlands grootste pensioenfonds ABP en zijn belegger APG zijn afgelopen weken verhuisd naar één gemeenschappelijk kantoor: EDGE in Amsterdam West. Het gebouw is één van de meest duurzame kantoorgebouwen in Europa, met meer dan 6.000 m² aan zonnepanelen en thermische energieopslag onder de grond. Hierdoor levert het gebouw meer energie op dan het verbruikt.
EDGE is de ontwikkelaar van het nieuwe kantoor (foto), dat bekend staat om zijn duurzame concepten. Om het duurzaamheidscertificaat “Breeam Outstanding” te behalen, was circulariteit een belangrijk onderdeel in elke fase van de herontwikkeling, zoals het hergebruik van verwijderde gevelelementen en een deel van de bestaande betonstructuur, zo stelt EDGE in een toelichting.
De totale energievraag van het gebouw zal naar verwachting ruim onder de totale energiedrempel blijven om te voldoen aan het Klimaatakkoord van Parijs. De medewerkers van ABP en APG zjin, vanwege de lockdown, tot deze week nog niet teruggekeerd naar kantoor.
EDGE is ook de partij die het nieuwe hoofdkantoor van ABN Amro aan de Foppingadreef in Amsterdam zal ontwikkelen.
APG behaalt voor BpfBouw 6,7 procent rendement
BpfBouw behaalde over 2021 een positief totaalrendement van 6,7 procent, zo maakte het pensioenfonds vandaag bekend. Het resultaat werd getekend door gestegen rentes (en daarmee negatieve rendementen op obligaties en renteswaps), hogere aandelenkoersen in ontwikkelde landen, sterk gestegen alternatieve beleggingen en een positief rendement op de vastgoedportefeuille.
BpfBouw heeft op vastgoedgebied het beleid op verantwoord beleggen verder vormgegeven. In 2021 heeft BpfBouw haar commitment in het Nederlands zorgvastgoed verhoogd. De komende jaren groeit dit belang naar circa één miljard euro. De focus ligt daarbij op verzorgd wonen voor ouderen en intramurale zorg.
Beleggingsresultaat BfpBouw, 2021.
De vastgoedportefeuille heeft in het vierde kwartaal een positieve bijdrage aan het rendement geleverd. Alle Nederlandse sectorfondsen lieten een waardestijging zien, waarbij de woningportefeuille het beste presteerde. Ook alle internationale vastgoedregio’s droegen positief bij aan het rendement, met de regio’s Noord-Amerika en Europa als uitschieter. Binnen de regio’s leverde vooral logistieke en woninginvesteringen de grootste bijdrage, zowel voor beursgenoteerd als voor niet-beursgenoteerd vastgoed.
BpfBouw behaalde in het 4e kwartaal van 2021 een positief totaalrendement van 3,7 procent. In het tweede halfjaar was er sprake van een sterk economisch herstel dat gepaard ging met oplopende inflatie. Ook zorgde de omikron-variant eind november voor nieuwe corona maatregelen en een kortstondige volatiliteit op de financiële markten, meldt het pensioenfonds in een persbericht. Tegen deze achtergrond presteerden aandelenmarkten in ontwikkelde landen in het vierde kwartaal zeer goed, terwijl aandelen in opkomende landen duidelijk achterbleven.
Gedurende het kwartaal behaalden alternatieve beleggingen na aandelen de hoogste rendementen (zie tabel), waarbinnen private equity de best presterende categorie was. Europese rentes stegen voor de kortere looptijden, terwijl de rentes over de lange looptijden nagenoeg gelijk bleven. De categorie vastrentende waarden en de renteafdekking hebben daarmee een licht positieve tot neutrale bijdrage geleverd.
Beschermingsmonitor Cardano
De in Rotterdam gevestigde Cardano Group heeft een Beschermingsbarometer gelanceerd. Daarmee kunt pensioenfondsen op elk gewenst moment de actuele prijs van de dekkingsgraadbescherming beoordelen. Daarmee kan het ideale moment voor het implementeren van een tijdelijke extra bescherming worden gekozen. Volgens Cardano kan dat een pensioenfonds helpen bij een ‘zorgeloze invaart naar het nieuwe pensioencontract’ dat uiterlijk in 2027 een feit moet zijn.
Sinds het pensioenakkoord bevinden de dekkingsgraden van pensioenfondsen zich op het hoogste niveau. Terwijl de kosten voor bescherming van de dekkingsgraad nu het laagst zijn. Dat maakt dekkingsgraadprotectie actueler dan ooit, stelt Cardano in een persbericht bij de deze week gelanceerde Beschermingsmonitor.
Cardano kwam afgelopen maanden in het nieuws vanwege de overname van Actiam, onderdeel van Athora Netherlands.
Pensioenfonds PostNL boekt goed Q4
Stichting Pensioenfonds PostNL heeft, dankzij het beleggingsbeleid van zijn fiduciair manager Kempen, een goed resultaat behaald in 2021. Het rendement bedroeg 6,7 procent. Het laatste kwartaal was opnieuw erg positief, stelt het pensioenfonds. Aandelen behaalden het beste kwartaalrendement met 7,8 procent. Over het hele jaar leverden aandelen zelfs een rendement van meer dan 25 procent op.
Voor een groot deel was dat te danken aan groei van productie als gevolg van toenemende consumptie. Obligaties kenden door de stijgende rente een minder goed kwartaal. De meeste categorieën daalden licht in waarde. Alleen hoogrentende bedrijfsobligaties hadden met 1,5 procent een positief rendement.
Inmiddels is ruim 125 miljoen euro belegd in de nieuwe categorie landbouwgrond. Gedurende 2022 zal deze categorie naar verwachting volledig ingevuld worden.
Beleggingsresultaat Stichting Pensioenfonds PostNL, 2021.
René van de Kieft, bestuursvoorzitter van Stichting Pensioenfonds PostNL, zegt over het vierde kwartaal van 2021: ‘Zowel de actuele dekkingsgraad als de beleidsdekkingsgraad zijn in het vierde kwartaal verder gestegen. Hierdoor is het mogelijk om per 1 januari 2022 een toeslag te verlenen van 1,95 procent van de opgebouwde pensioenaanspraken. De stijging van de dekkingsgraad is vooral het gevolg van de goede beleggingsrendementen op met name aandelen en vastgoed. Ook is de rente in het vierde kwartaal licht gestegen, hetgeen een positief effect op de dekkingsgraad had.’
APG stapt in EM Private Credit fonds van ILX
ILX heeft een nieuw emerging markets private credit fonds gelanceerd dat gericht is op SDG’s. APG is de eerste klant die namens haar pensioenfondsklanten ABP en BpfBouw 750 miljoen euro investeert. Dit nieuwe fonds belegt in leningen in de private sector die door toonaangevende multilaterale ontwikkelingsbanken en andere ontwikkelingsfinancieringsmaatschappijen (DFI’s) worden verstrekt.
Het in Amsterdam gevestigde ILX biedt biedt de mogelijkheid om te profiteren van het jarenlange track record van DFI’s op het gebied van succesvolle investeringen in de belangrijke economische sectoren in opkomende markten. Het fonds draagt daarmee rechtstreeks bij aan de SDG- en klimaatgerelateerde doelstellingen terwijl het tegelijkertijd aantrekkelijke, voor risico gecorrigeerde rendementen biedt in combinatie met een robuuste waarborging van ESG-randvoorwaarden. ILX richt zich op een totale fondsomvang van 1 miljard dollar.
ILX focust zich op vier investeringsthema’s, die rechtstreeks gericht zijn op de SDG’s en de hoofddoelstellingen van klimaatmitigatie en -adaptatie: toegang tot energie en schone energie, duurzame industrie en infrastructuur, inclusieve financiering, en voedselzekerheid.
ILX Management, een initiatief van Cardano Development dat onder leiding staat van Manfred Schepers, heeft voor zijn ontwikkelingsfase subsidies ontvangen van meerdere (inter)nationale overheidsinstellingen, waaronder het ministerie van Buitenlandse Zaken in Den Haag.
ABP behaalt zeer goed beleggingsresultaat
Het grootste pensioenfonds van Nederland, ABP, behaalde in 2021 een rendement op de beleggingen van in totaal 11,1 procent. Daardoor groeide het fondsvermogen naar 550 miljard euro. In het vierde kwartaal bedroeg het rendement 4,1 procent, zijnde 21,6 miljard euro.
Vooral aandelen, private equity en grondstoffen deden het in 2021 zeer goed, met respectievelijk een rendement van 30, 35 en 45 procent. De rentemarkt had het moeilijker. Beleggers vrezen dat in 2022 de rente stapsgewijs door centrale banken zal worden verhoogd.
Beleggingsresultaat ABP Pensioenfonds, 2021.
De dekkingsgraad steeg met 16,7 procent naar 110,2 procent. Ook de beleidsdekkingsgraad nam toe. Deze kwam eind 2021 uit op 102,8 procent. Voor ABP was 2021 één van de beste beleggingsjaren ooit; APG doet voor het pensioenfonds de beleggingen.
Het was ook een roerig jaar voor ABP. Zo werd, na forse maatschappelijke druk van stakeholders, in oktober 2021 door het bestuur bekend gemaakt dat er gestopt wordt met beleggingen in producenten van fossiele brandstoffen. De reden is dat ABP meer vaart wil maken in de energietransitie. ABP verwacht dat in het eerste kwartaal van 2023 deze belangen verkocht zijn. Er wordt geen negatief effect verwacht op het rendement van het fonds.
Coram kiest voor Centraal Beheer APF
Stichting Pensioenfonds Coram en de werkgever Coram BV kiezen ervoor de opgebouwde pensioenen en de toekomstige pensioenopbouw onder te brengen bij Centraal Beheer APF. Het gaat om de opgebouwde aanspraken van ongeveer 950 deelnemers, een bijbehorend vermogen van 85 miljoen euro en een pensioenregeling met een premievolume van 2 miljoen euro per jaar.
De opgebouwde aanspraken gaan over naar een bestaande multi-client kring, Kring DB Koopkracht. De toekomstige opbouw vindt plaats in Kring DC. Coram is vooral actief in het domein van sanitair (badkamer en toilet). Werkgever en pensioenfonds hebben vanaf het begin samen opgetrokken, vanuit de wens tot solidariteit.
Coram startte in 2020 haar zoektocht naar een toekomstbestendige oplossing voor de pensioenen. Centraal Beheer APF bleek na een selectietraject de juiste oplossing. Het pensioenfonds heeft het besluit genomen om de opgebouwde aanspraken halverwege dit jaar over te dragen naar Centraal Beheer APF.
Paul Hulshof, voorzitter Pensioenfonds Coram: ‘Centraal Beheer APF biedt zowel voor de opgebouwde aanspraken als voor de toekomstige opbouw kringen die passen bij onze uitgangspunten en wensen. Hiermee stappen we niet alleen in een APF, maar werken we binnen het APF ook nog optimaal samen met andere werkgevers.’
L+R Hotels en PGGM samen in joint venture
Pensioenbelegger PGGM en L+R Hotels, belegger en manager van hotels, gaan gezamenlijk investeren in een hotel venture van LRO Hospitality. Deze nieuwe Europese joint venture heeft als doel om in de belangrijkste steden in de Benelux, Duitsland, Frankrijk, Italië en Spanje tot maximaal een miljard euro te investeren in hotels.
LRO Hospitality is opgericht door het in Londen gevestigde L+R Hotels en door John Ozinga die CEO wordt. Hij gaf eerder leiding aan Accor Invest. Ozinga werkt samen met Henri Wilmes in de rol van CIO.en zal worden ondersteund door het asset managementteam van L+R Hotels.
Ozinga stelt: ‘de huidige marktomstandigheden zullen voor LRO Hospitality interessante overnamekandidaten opleveren, zoals investeerders of exploitanten die kampen met liquiditeitsproblemen. Gezien het verwachte herstel van de pandemie op de korte of middellange termijn geloven wij dat dit het beste moment is om onze eerste hotelventure te starten.’
Tinka Kleine, senior director private real estate bij PGGM: ‘Als belegger in privaat vastgoed voor onder meer Pensioenfonds Zorg en Welzijn ligt onze focus op de grote steden in Europa. Wij voegen daar nu hotels aan toe omdat de markt interessante beleggingskansen biedt, zowel voor het behalen van financieel rendement als voor de vergroening van hotelpanden op goede locaties. De expertise van L+R Hotels en het LRO team in het acquireren, herpositioneren en managen van hotels vormt een uitstekende basis voor een succesvolle samenwerking.’
APG en PGGM steunen duurzame batterijtreinen
Alpha Trains, een leasemaatschappij voor passagierstreinen en locomotieven waarin zowel APG als PGGM een belang hebben, heeft een contract gesloten voor de levering van 31 batterijtreinen. Hiermee zal treinverkeer tussen Berlijn en de Poolse grens worden verduurzaamd. Het betreft een leasecontract met Niederbarnimer Eisenbahn (NEB). Hierdoor kan NEB vanaf 2024 zijn dieseltreinen voor personenvervoer vervangen.
De aandeelhouders van Alpha Trains zien dit als een belangrijke bijdrage aan de verdere verduurzaming van het treinverkeer in Europa. APG is voor de helft eigenaar van Alpha Trains, PGGM Infrastructure Fund heeft een significant minderheidsbelang.
Door de inzet van de 31 Siemens Mireo batterijtreinen wordt jaarlijks naar verwachting 4,4 miljoen liter diesel bespaard. Dit vertaalt zich in een CO2-reductie van 11.000 ton per jaar, gelijk aan het jaarlijkse verbruik van ruim 16.000 Nederlandse huishoudens.
Als gevolg van de ontwikkelingen van batterijtechnologie in het vervoer wordt de praktische toepassing van batterijtreinen steeds doeltreffender. De nieuwe treinen worden elektrisch aangedreven via de bovenleidingen op het traject waardoor tegelijkertijd de batterijen worden opgeladen. Ook worden er drie nieuwe laadpunten voor treinen aangelegd op de trajecten. De stroom op de bovenleidingen van het traject zal volledig groen zijn waardoor de treinen CO2 neutraal opereren.
Viktor Filipan, senior portfoliomanager bij APG: ‘Bij de acquisitie van Alpha Trains hebben we als doel gesteld om dit bedrijf sterk te laten groeien, omdat het bevorderen van duurzame transport een speerpunt is voor APG en haar pensioenfondsklanten. Het winnen van deze tender voor batterijtreinen draagt significant bij aan dit doel en levert daarnaast een goed rendement op. Naast additionele projecten met batterijtreinen hopen we in de komende jaren ook waterstoftreinen en locomotieven aan de vloot van Alpha Trains toe te voegen.’
Round up FN Institutioneel is een nieuw rubriek, die iedere laatste donderdag van de maand verschijnt en nieuws en informatie brengt over de laatste ontwikkelingen in de institutionele markt, waaronder beleggingsresultaten, nieuwe beleggingsinitiatieven en door (fiduciair en asset) managers gewonnen mandaten.
Fondsnieuws publiceert zes keer per jaar de krant FN Institutioneel, die gratis te ontvangen is voor beleggingsprofessionals. U kunt zich hier aanmelden. De eerstvolgende editie verschijnt op 3 maart.