De volatiliteit op de markten eind 2018 heeft blootgelegd dat Belgische beleggers onvoldoende gewapend zijn om hiermee om te gaan. Ze hebben immers hun allocatie tijdens de koersdalingen sterk aangepast. Vandaag hebben ze meer realistische verwachtingen over het toekomstige rendement van hun portefeuille.
Schroders heeft net zijn Global Investor Study 2019 enquête gepubliceerd. Die ondervroeg meer dan 25.000 privébeleggers in 32 landen. De voorwaarde is dat ze de intentie hadden om tijdens de komende 12 maanden 10.000 euro te beleggen. In België had de studie betrekking op een statistisch relevante steekproef van 492 personen, die werden ondervraagd gedurende de maand april 2019. Wim Nagler (salesdirecteur in België en Luxemburg) stelt vast dat de Belgische belegger nog steeds sterk op de korte termijn is gericht. Dat bleek met name uit hun gedrag tijdens de marktcorrectie eind 2018.
Competenties
‘Slechts 20 procent van de beleggers kon het hoofd koel houden tijdens de volatiele marktperiodes, terwijl de overige ofwel hun posities hebben verkocht om minder risico’s te nemen, ofwel hebben gekocht om te profiteren van de koersdalingen.’ Hoewel de Belgische belegger stelt dat hij een beleggingshorizon van meer dan 2,5 jaar heeft, blijft een belangrijk gedeelte (43 procent) belegd voor een periode van minder dan één jaar. ‘Paradoxaal genoeg denkt 55 procent van de beleggers dat ze een goede financiële kennis hebben (tegenover 42 procent op wereldwijd niveau)’, wat in schril contrast staat met hun gedrag tijdens volatiele periodes.
Dat gebrek aan opleiding komt eveneens tot uiting in de historische prestaties van de portefeuilles. Twee derde van de Belgische beleggers stelt immers vast dat ze hun financiële doelstellingen, die ze vijf jaar geleden hadden vastgelegd, niet hebben gehaald. Dat komt ofwel omdat ze niet de juiste producten hadden, ofwel omdat ze niet voldoende risico’s hadden genomen, ofwel omdat ze te snel hadden verkocht, ofwel omdat hun doelstellingen gewoon niet realistisch waren. ‘Zelfs indien ze denken dat ze genoeg kennis hebben, geeft hun gedrag aan dat ze toch een gebrek aan competenties hebben,’ aldus Wim Nagler.
Thema’s
Ten opzichte van de criteria die worden gebruikt om een beleggingsproduct te kiezen, steunen Belgische beleggers nog vaak op de historische prestaties. ‘Ze besteden vaak niet genoeg aandacht aan het product zelf, aan zijn beleggingsbeleid, aan het beheerteam of aan de onafhankelijke analyses die zijn gebeurd op dat product.’
De studie geeft ook aan dat beleggers meewarig staan tegenover opkomende markten, en dat gemengde en thematische beleggers populair blijven. Er bestaat echter geen uitgesproken voorkeur voor de verschillende thema’s (hernieuwbare energie, onderwijs, automatisering, enz.). 44 tot 49 procent van de beleggers geeft aan dat ze al hebben belegd in verschillende thema’s, of dat van plan zijn. ‘De studie geeft aan dat het verhaal duidelijk moet zijn opdat beleggers vertrouwen zouden hebben in een bepaalde beleggingsstrategie.’
Gepensioneerden
Belgische beleggers hebben daarentegen wel veel realistischere verwachtingen over het rendement dat ze kunnen halen op hun beleggingsportefeuille. ‘Terwijl wereldwijde beleggers een rendementsverwachting van zowat 10,7 procent per jaar hebben, verwacht de Belgische particuliere belegger een rendement van 6,5 procent per jaar, en zelfs 4,9 procent voor gepensioneerden. Dat is een zeer realistische doelstelling,’ zegt Wim Nagler. De gepensioneerden zijn daarentegen wel minder realistisch over de manier waarop ze hun vermogen kunnen gebruiken, aangezien 75 procent denkt dat ze 10 procent van de portefeuille per jaar kunnen opnemen, zonder in de financiële problemen terecht te komen, ‘wat niet erg voorzichtig is, aangezien financieel adviseurs doorgaans een jaarlijkse opname van zowat 4 procent aanraden.’