China start met een pilot voor grensoverschrijdend kapitaalverkeer tussen Sjanghai en Hong Kong met als doel de verder ontwikkelde financiële markten en infrastructuur van Hong Kong als platform te gebruiken voor beleggingen in en vanuit China.
‘De stap is een positief signaal voor de hervormingen die worden doorgevoerd in China en tonen aan dat de beleidsmakers de kapitaalmarkten geleidelijk willen openstellen’, schrijft Louisa Lo (foto), hoofd Chinese aandelen bij Schroders, in een Quickview.
Kapitaalverkeer
Chinese beleggers mogen straks dagelijks tot 10,5 miljard renminbi verhandelen in bedrijven met een notering in Hong Kong en internationale beleggers mogen tot 13 miljard renminbi per dag beleggen in bedrijven uit de Sjanghai Composite-index.
De beurs van Hong Kong, brokers en effectenhuizen, kunnen profiteren van deze stap, aldus Lo. Op langere langere termijn verwacht ze ook positieve effecten voor de aandelenmarkten op het Chinese vaste land.
De nauwere verbondenheid tussen de beurzen van Hong Kong en Sjanghai zal verder positieve gevolgen hebben voor bedrijven met een notering aan beide beurzen. Zo zal vrijer kapitaalverkeer leiden tot nauwere spreads tussen A en H-aandelen, wijst Lo.
Nieuwe kansen
Beleggers over en weer krijgen voor het eerst toegang tot aandelen, die tot voor kort ontoegankelijk waren. Lo ziet vooral nieuwe kansen in blue chip aandelen in China en Hong Kong. Zo krijgen internationale beleggers toegang tot aandelen van producenten van consumptiegoederen die direct profiteren van de consumptiegroei in China.
Als kanttekening plaatst Lo dat implementatie cruciaal is in dit proces. ‘Het liberaliseringsproces zal nauwlettend gevolgd moeten worden, omdat de weg naar een ander economisch model gepaard zal gaan met de nodige uitdagingen.’