De BRIC-landen verliezen aan glans: niet alleen Rusland, maar ook China, India en Brazilië staan voor een jaar vol van uitdagingen. Dat stelt Craig Botham, econoom opkomende markten bij Schroders, in een marktvisie.
Botham stelt dat Rusland het zwaar heeft: het land zag zijn economie met 1,9 procent krimpen in het eerste kwartaal. Dat is minder dan werd verwacht, maar voor de tweede helft van het jaar verwacht Schroders geen verbetering van de consumentenbestedingen of de investeringen.
De econoom wijst vooral op de zwakke loonontwikkeling en op de lage olieprijs als pijnpunten. De ergste zwakte van de roebel lijkt weliswaar achter de rug, maar de gevolgen van de monetaire en fiscale verkrapping zijn nog nauwelijks merkbaar. Er liggen volgens Botham meer renteverlagingen in het verschiet. De reden is de zwakke economie en beperkte inflatie.
Maar niet Rusland, ook de andere BRIC-landen hebben het zwaar. Botham denkt dat er in India een omslag in het sentiment op de loer ligt. Premier Modi is al een jaar aan de macht, maar spectaculaire hervormingen blijven tot nu toe uit, oordeelt Schroders, terwijl de koersen wel sterk gestegen zijn. Het land en de economie boeken weliswaar vooruitgang, maar er wordt niet genoeg gedaan om de landhervormingen en de arbeidsmarkt op de schop te nemen.
Ook in China is sprake van tegenwind: de macrocijfers blijven tegenvallen, hetgeen de overheid probeert te pareren met talrijke stimuleringsmaatregelen. Schroders verwacht er nog veel meer dit jaar. Desondanks ziet Botham geen reden om de verwachtingen naar boven bij te stellen, terwijl de Chineze beurs echter wel explosief is gestegen dit jaar.
Brazilië - het vierde land in het BRIC-acroniem - zucht onder het schandaal rond het staatsconcern Petrobas. Tegelijkertij loopt de werkloosheid gestaag op, is de rente hoog, de loonontwikkeling laag en het consumentenvertrouwen erg zwak. Dat laatste is belangrijk, want de consumptie bepaalt in Brazilië voor 60 procent het BBP. De inflatieverwachting heeft Schroders verhoogd tot net onder de 8 procent.
Het acroniem ‘BRIC’ wordt toegeschreven aan Jim O’Neill, de voormalige hoofdeconoom van Goldman Sachs.