Waar veel beleggers negatief zijn over Europese aandelen, stelt Schroders dat de vooruitzichten voor Europa helemaal niet zo somber zijn. Vooral consumentengoederen en financials zijn aantrekkelijk volgens het fondshuis.
Dat schrijft James Sym, fondsbeheerder Europese aandelen bij Schroders.
Sym verwacht een opleving van de Europese consumentenbestedingen en vindt de zorg van andere beleggers over de vooruitzichten voor de Europese economie overdreven.
Zijn argument luidt dat de Europese consumenten er nu beter voor staan dan aan het begin van het decennium. Bedrijven spreken over 3 tot 4 procent loongroei, waar dat percentage ongeveer twee jaar geleden nog beperkt bleef tot 1 à 2 procent. Bovendien blijft de inflatie beperkt, waardoor consumenten per saldo meer te besteden hebben, aldus de fondsmanager.
En dan zijn er nog de overheden, argumenteert Sym. Met hun uitgaven - die gegroeid zijn onder druk van populistische stromingen - kunnen zij een boost geven aan de economische groei.
Cyclische consumentengoederen
Vooral cyclische consumentengoederen kunnen volgens de fondsmanager profiteren van de door hem verwachte opleving van de Europese economie. Ze zijn het goedkoopst, luidt zijn verklaring. Sym noemt onder meer autoproducenten, entertainment en retailers als voorbeelden van bedrijven die interessant kunnen zijn voor stockpickers.
‘Deze aandelen zijn eigenlijk al uit de gratie omdat beleggers denken dat de economische cyclus voor deze sectoren al zijn piek heeft bereikt.’
Banken
Ook over financials is Sym bovengemiddeld enthousiast. De zeer lage rentetarieven weerhouden beleggers ervan om naar de bankensector als geheel te kijken, maar de fondsmanager van Schroders wijst op de krenten uit de pap: de goed gekapitaliseerde Europese banken die een aantrekkelijke dividendrendement bieden.
Over andere banken - met name die in Italië - sluit de beheerder zich aan bij andere beleggers, door te stellen dat deze een hoog risico vormen.