De fases van het herstel waar de westerse economieën zich in bevinden lopen uiteen en obligatiebeleggers moeten in 2014 op hun qui-vive zijn, stelt Bob Jolly, hoofd macro-economisch onderzoek bij Schroders, in een dinsdag gepubliceerde outlook.
De landen die het meest agressief hebben ingegrepen, plukken er nu de vruchten van. De VS loopt voorop op het herstelpad, na alle registers open getrokken te hebben. Het enige wat nog niet wil vlotten in de VS is het consumentenvertrouwen. Met een aantrekkende huizenmarkt en de aandelenbeurzen op recordhoogte, verwacht Jolly dat dit vertrouwen in 2014 terugkeert.
Europa zit in de achterhoede en loopt minstens 18 maanden achter op de VS. Een van de redenen, waarom de groei niet toeneemt, is de onwilligheid bij de banken om kredieten te verstrekken.
Jolly acht te kans groot, dat er een kwantitatieve verruiming komt van de ECB. Deflatie ligt op de loer en een manier om dit te keren, is het drukken van de euro.
Handel op basisovertuiging
‘Dit is geen markt waar je geld kunt verdienen met een lange termijnvisie, er moet gehandeld worden op basis van je basisovertuiging, waarbij kansen gegrepen worden zodra onzekerheid voor prijsbewegingen zorgt’, aldus de macro-econoom.
Hij verwacht dat in de Fed de rente nog tot 2015 laag houdt. Kansen zullen zich vooral voordoen bij kortlopende obligaties in Europa. Jolly raad beleggers aan in te slaan zodra zich een verkoopgolf voordoet.
Lees hier de Schroders Outlook 2014 Global Bonds
Zie meer achtergrond op Fondsnieuws:
Schroders: Nieuwe risico’s doemen op in 2014