Opkomende landen hebben maandag - op de dag dat de wereldwijde aandelenmarkten fors daalden - harde klappen gekregen. Maar liefst 17 van hen kregen een daling van hun munt te verwerken van meer dan 3 procent, stelt Deutsche Bank.
Het gaat ondermeer om landen als Rusland, Ghana, Turkije, Maleisië, Algerije en Colombia.
Volgens Dominic Rossi, de chief investment officer van Fidelity, worden opkomende landen door de markten afgestraft voor het feit dat zij de afgelopen tijd hebben gekozen voor devaluaties van hun munt om hun concurrentiepositie te handhaven, terwijl ze zouden moeten herstructureren.
‘Ze kiezen voor de gemakkelijke weg’, oordeelt Rossi. ‘Logisch dat beleggers dan hun stukken verkopen’, zei hij maandag in een conference call. Société Générale voegt eraan toe: valuta en grondstoffenprijzen zijn in een ‘dodelijke spiraal’ terecht gekomen. Volgens de Franse bank wordt het beleid van centrale banken om inflatie aan te jagen hiermee vernietigd.
Record-uitstroom
Behalve aandelen heeft ook schuldpapier van opkomende landen het zwaar te verduren: al zeven weken op rij stroomt er geld uit EM Debt. De uitstroom bedraagt year to date 26 miljard dollar, zo blijkt uit gegevens van Bank of America Merrill Lynch.
Van de 29 emerging market debt-fondsen en trackers in de FN Universe - de fondsendatabase van Fondsnieuws met de belangrijkste in Nederland bemiddelde fondsen en trackers - kunnen 16 een positieve ytd-rendement laten zien, maar 13 niet.
Het zijn vooral fondsen die in lokale valuta beleggen die negatieve resultaten laten zien. Op driemaandsbasis staan alle fondsen in het rood. Variërend van -0,78 procent voor het HSBC Global Emerging Market Debt Total Return Eur Fund tot -9,66 procent voor het Julius Baer Local Emerging Bond R Eur.
Verzekeringspremies
Uit data van Markit komt de zorg van beleggers naar voren: de verzekeringskosten om je tegen een ‘default’ van emerging market debt te beschermen zijn vorige week al tot 363 punten gestegen.
Opkomende markten, die veelal (nog) sterk afhankelijk zijn van grondstoffen, worden zwaar getroffen door de devaluatie van de Chinese yuan. De reden is dat China één van de belangrijjkste importeurs van grondstoffen is. Een devaluatie van de yuan verslechtert de onderlinge concurrentiepositie van deze grondstoffenlanden. Vooral landen als Brazilië, Nigeria en Rusland hebben het zwaar.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: