De Amerikaanse beurstoezichthouder SEC gaat onderzoeken hoe aanbieders producten aan de man brengen waarvan ze zeggen dat de hoofdsom gegarandeerd is.
Aanleiding is de kritiek van beleggers die zeggen dat zij meer dan 1 miljard dollar hebben verloren op producten als de Lehman Notes na de ondergang van de zakenbank Lehman Brothers in 2008.
Volgens Bloomberg wordt er thans een onderzoek gedaan door de Division of Corporation Finance van de SEC. Daarbij staat de vraag centraal of de zogenoemde hoofdsomgarantie misleidend wordt gecommuniceerd.
Banken zijn zich daar ook bewuster van. Zo zou Citigroup een frase uit een brochure hebben gehaald over de hoofdsomgarantie. Deze brochure is eerder deze maand aan de SEC voorgelegd.
‘Citi is working with other banks and industry participants regarding the description of these products’, verklaarde woordvoerder Alexander Samuelson van DCF tegenover Bloomberg. Een toelichting op het onderzoek wilde hij niet geven.
Ook Barclays, Morgan Stanley en Bank of America zouden informatiemateriaal aan de SEC hebben voorgelegd, waarin gestructureerde producten worden genoemd waarvan de hoofdsom gegarandeerd zou zijn.
Volgens StructuredRetailProducts.com is vorig jaar in de VS voor 34 miljard dollar aan dergelijke gestructureerde producten verkocht.
De aanbieders van dergelijke producten combineren obligaties met derivaten, zodat ingespeeld kan worden op aandelen en grondstoffen. De tegenpartij-risico’s worden niet altijd bij het prospectus vermeld.