De opname van ongeveer 230 Chinese A-aandelen in de MSCI-index voor opkomende markten, zal de participatie van buitenlandse institutionele beleggers in deze aandelenmarkt vergroten. Vooral de consumentensector, IT en industrie zullen profiteren.
Dat stelt Fidelity International in een reactie op het nieuws dat indexbouwer MSCI in juni en september opnieuw Chinese aandelen in zijn Emerging Market Index opneemt. Het gaat om 234 Chinese A-aandelen.
Hoewel het openstellen van de Chinese A-aandelenmarkt voor buitenlandse beleggers met kleine stapjes gaat, en hiermee pas een klein deel van de duizenden Chinese beursgenoteerde bedrijven van het Chinese vasteland beschikbaar is, betekent het wél dat miljarden dollars richting de Chinese aandelenmarkt zullen gaan stromen. Indexvolgende fondsen moeten de aandelen die worden opgenomen, straks immers ook kopen.
Toch klinkt vanuit de markt het geluid dat de daadwerkelijke impact niet zo groot zal zijn, doordat de weging van de aandelen in de MSCI klein is in het begin. En hoewel China werkt aan de openstelling van haar aandelenmarkt, gelden er nog restricties waar MSCI niet achter staat, benadrukt persbureau Bloomberg. Kapitaalrestricties bijvoorbeeld, waarmee de volatiliteit in de hand wordt gehouden, en een plafond voor buitenlands eigenaarschap.
Sectoren
Portefeuillemanager Raymond Ma van Fidelity is evenwel optimistisch. Vooral doordat zich straks meer institutionele beleggers op de Chinese A-aandelenmarkt gaan begeven. Particulieren beleggers laten zich volgens Ma vaak leiden door kortstondige marktgeluiden en kuddegedrag, terwijl institutionele beleggers meer gericht zijn op het vinden van winnaars op de lange termijn.
‘Op de middellange tot lange termijn zal dit de markt voor A-aandelen helpen om geavanceerder te worden, de liquiditeit ervan verbeteren en zorgen dat de markt zich meer laat leiden door fundamentals.’
De MSCI-integratie zal volgens de portefeuillebeheerder daarom vooral positief doorwerken op de consumentensectoren, informatietechnologie en industrie. ‘Dankzij de toenemende consumptie en de ontwikkeling van de industrie in China zullen deze sectoren waarschijnlijk de komende drie tot vijf jaar een duurzame en solide groei opleveren. We verwachten dat ze op de middellange tot lange termijn beter zullen presteren.