Family offices zijn de grote winnaar van de kredietcrisis van 2008: het aantal is gestegen tot 10.000, een vertienvoudiging, stelt E&Y in een recente studie. De groei zet zich volgens het accountants- en advieskantoor door.
Uit ander onderzoek - dit keer van Campden Wealth - komt naar voren dat het beheerde vermogen van family offices in deze periode extreem is gestegen, tot maar liefst 4.000 miljard dollar. Family offices zijn nu zo groot en kapitaalkrachtig dat ze in staat zijn tot transacties die voorheen voorbehouden leken te zijn aan grote bedrijven en private equity huizen.
Van hedgefonds tot family office
De explosieve groei van family offices is vooral te danken aan de lage renteomgeving en de sterk gestegen prijzen van aandelen en alternatieve beleggingen als vastgoed en directe leningen en investeringen. Het heeft de aandacht getrokken van zakenbanken, vooral in de Verenigde Staten, die senior managers hebben aangesteld om zich op dit marktsegment te richten. Opvallend is ook dat een aantal hedgefondsen zich volgens de Wall Street Journal hebben omgevormd tot family offices.
Ooit werden family offices opgezet om het vermogen van zeer rijke mensen te beheren, maar tegenwoordig zijn behalve single-, ook de zogenoemde multi family offices actief geworden. Zij onderscheiden zich doordat zij het vermogen voor meerdere families beheren en soms leveren zij ook tal van andere aanvullende diensten.
Family offices hebben, naar men denkt, Europese wortels, maar zijn vooral ook in de VS groot geworden, met families als de Rockefellers. In Nederland hebben families als Brenninkmeijer, Fentener van Vlissingen, Blokker, Wessels en Melchers hun eigen vermogensbeheerder. Onderling delen ze ook veel informatie en kennis met elkaar. De kwaliteit van hun medewerkers is doorgaans zeer hoog, alsook het rendement dat ze boeken.
Geliefde bestemming onder professionals
Onder beleggingsprofessionals zijn ze een geliefde bestemming: zo ging Alex Otto (ex-Delta Lloyd) naar het familiy office van de familie Blokker, Jeroen Drost (NIBC) naar NPM Capital van de familie Fentener van Vlissingen, Jacco Maters (Delta Lloyd) naar Anthos Asset Management van de familie Brenninkmeijer en monsterde Volkert de Klerk (ING, MN en SNS Reaal) aan bij Roots Investments.
Michael Maslinski (foto), partner van consultant Stonehage Fleming, stelt dat de trends voor de komende tijd zullen zijn: het vinden van nieuwe beleggingsmogelijkheden, zoals directe investeringen, het omgaan met wereldwijde volatiliteit en het behoud van vermogen tussen de generaties. ‘De grootste uitdaging die de meeste families zien is het beheer van het vermogen bij een generatiewisseling’, zegt Maslinski.
Groeiende interesse voor impact beleggen
Uit kringen van Nederlandse family offices valt nog een andere trend op te tekenen: jonge generaties houden hun ouders voor dat het tijd wordt om het vermogen aan te wenden om ‘echt goed te doen’, door meer nadruk te leggen op impact-beleggingen. ‘Waar hebben we anders al dat geld voor?’ citeert een Nederlandse oprichter van een in Luxemburg gevestigde family office zijn nazaten in een achtergrondgesprek met Fondsnieuws.