Onderzoek van Noorse fondshuis Skagen wijst uit dat er drie karakteristieken zijn die goede actieve portefeuillemanagers onderscheiden van slechte: een lange termijn benadering, een onafhankelijke positie en beloning naar prestatie.
Dit schrijven onderzoekers van Skagen in een artikel getiteld Hoe selecteer je een goede fondsmanager?
Het onderzoek toont dat prestaties tussen goede en slechte actieve fondsmanagers sterk uiteen lopen. De goede managers weten de markt ruim te verslaan met stockpicking. Hun portefeuille heeft de hoogste active share en wijkt dus het meest af van de benchmark.
Langetermijn benadering
Ook blijkt dat de meest actieve fondsmanagers de beste resultaten behalen op lange termijn. De langetermijnstrategie zorgt voor relatief lage kosten voor aan- en verkopen en leidt tot een stabiele portefeuille.
Overeenkomst belangen
De belangen van goede fondsmanagers liggen bovendien in lijn met die van hun klanten. Dat geldt bijvoorbeeld voor managers die beloond worden op basis van hun prestaties. Zij krijgen een hogere beloning naarmate ze een hoger rendement behalen voor hun klant.
Onafhankelijke positie
Asset managers die eigendom zijn van een verzekeringsmaatschappij of een bank hebben vaak restricties vanwege conflicterende doelen en druk van de moedermaatschappij, die vaak niet zoveel op heeft met beleggen. Een asset manager moet de vrijheid hebben om de beste kansen voor de langetermijn te selecteren, los van wat de moedermaatschappij wil.