In de luwte van zijn bekendere broeders AEX en Midkap is de AScX-index donderdag voor het eerst in zijn geschiedenis door de grens van 1000 punten gegaan.
De Amsterdam Smallcap Index doet het dit jaar extreem goed. Bij de jaarwisseling stond de index nog op 830 punten, maar nu deze door de 1.000 punten is, is er sprake van ene plus van ongeveer 20 procent. Dat is fors hoger dan de AEX ,met 8,7 procent en de Midkap met 16,6 procent.
‘De kleine beursfondsen profiteren van de Europese economie, die het momenteel best wel goed doet’, zegt fondsbeheerder Michiel van Dijk, die bij Kempen het Orange-fonds met kleine en middelgrote Nederlandse bedrijven bestiert. ‘Het gaat hier om bedrijven met veel omzet in Nederland en de andere Europese landen. Dus nu het goed gaat in Europa, en vooral in Nederland, profiteren die aandelen sneller dan bij wereldspelers als Shell’, stelt hij tegenover het FD.
‘Als het economisch tegenzit kiezen beleggers graag voor liquiditeit van grote bedrijven’, zegt Maarten Hartog van smallcapbelegger Teslin. ‘Maar in goede tijden beseffen ze dat kleine aandelen op de lange termijn de grote verslaan. Ze groeien sneller, kunnen beter inspelen op veranderingen en worden gemakkelijker overgenomen.’
Op Europese schaal zie je vergelijkbare cijfers: de Stoxx Europe 50 tekende year to date 7 procent bij, de Stoxx Europe Small 200 liep met 12,2 procent op.
Hartog: ‘Een bedrijf als Besi, dat inmiddels naar de Midkap is gepromoveerd, is in de crisis blijven investeren in R&D. Dat betaalt zich nu uit in hogere winstverwachtingen en dividendbetalingen. De smallcapindex heeft met bijvoorbeeld Beter Bed en Sligrowel meer goede dividendbetalers. Dat is extra aantrekkelijk in deze periode van lage rentes.’
Beleggers betalen momenteel 18,4 keer de verwachte winst voor 2017 voor smallcapaandelen. Dat is een kleine daling ten opzichte van de vorige jaren, waarin de k/w ongeveer 20 was. Dat betekent dat de koersen gemiddeld minder snel zijn opgelopen dan de winstverwachtingen.
De index is met een totale marktkapitalisatie van 15,4 miljard euro niet eens heel veel groter dan de 12 milajrd euro bij de introductie. De koerswinst van grofweg 250 procent sinds introductie is een stuk indrukwekkender.
