UBS Asset Management heeft het beheerd vermogen in passieve assets in de afgelopen tien jaar vervijfvoudigd tot zo’n 250 miljard euro. Behalve dat het de onstuimige groei van deze markt weergeeft, is het ook te danken aan de expliciete focus op de Europese en de Aziatische markt.
Dat zegt Clemens Reuter, het wereldwijde hoofd voor passieve beleggingsstrategieën en ETF’s van UBS Asset Management.
‘De tijd van het gemakkelijke geld verdienen is met de kredietcrisis van 2008 tot een einde gekomen. Sindsdien is de wet- en regelgeving aangescherpt en is de toepassing daarvan fors duurder geworden en zijn klanten veel kritischer over actief versus passief.’
‘Iedereen wil outperformance, maar de rendementen bij actief vallen tegen. Dat heeft zonder twijfel de trek naar passieve, goedkope oplossingen versterkt,’ zegt Reuter in een gesprek met Fondsnieuws.
Volgens hem heeft de focus op Europa goed uitgepakt, omdat vooral daar sprake is van een zeer snelle groei. ‘Momenteel richten we ons bewust niet op de Verenigde Staten. Dat is een zeer grote competitieve markt, met de grootste spelers ter wereld. Daar was voor ons niet veel te winnen.’
Zeven kernmarkten
UBS ETF richt zich op zeven kernmarkten: naast thuismarkt Zwitserland zijn dat Duitsland, Groot-Brittanië, Italië, Spanje, Nederland en Japan. De eerste UBS ETF is in 2001 gelanceerd en sinds 2016 zijn er 52 ETF’s in Amsterdam genoteerd. Reuter stelt dat men de klant probeert te bedienen door de juiste, gewenste building blocks te ontwikkelen.
Zo zijn de afgelopen jaren nieuwe ‘smaken’ aan het assortiment toegevoegd, zoals grondstoffen-ETF’s (2013), maar ook valutahedge ETF’s (2013 en 2014), factor- en multi-factor ETF’s (2015).
Op duurzaamheid gerichte SRI ETF’s zijn al in 2011 gelanceerd en vinden nu ook toenemend interesse bij pensioenfondsen en family offices, zegt Reuter. Ten gevolge van dit beleid is het aantal ETF’s gestegen van 64 in 2011 tot 234 in 2017.
Volgens Reuter is er thans ook veel aandacht voor de samenstelling van de index. ‘Daar hebben we nu veel discussie over met de klant. We luisteren naar onze klanten en bouwen op basis van hun behoeften onze building blocks. Zo ontwikkelen we op dit moment inflatielinkers op Amerikaanse en Europese obligatie-indices en ETF’s voor bedrijfsobligaties in opkomende landen.’