De Europese Centrale Bank (ECB) zal zowel een nieuw opkoopprogramma starten, als de depositorente verlagen van nul naar minus 0,20 procent. Dat stelt de Franse bank Société Générale (SocGen) in een analyse van de maatregelen die zij op de eerstvolgende beleidsvergadering op 12 september van de ECB verwacht.
Dat schrijft persbureau Bloomberg vanavond. Volgens SocGen zal de ECB aankondigen dat zij maandelijks voor 40 miljard euro aan assets wil opkopen. De Franse bank laat in het midden of dat opkoopprogramma zich richt op de obligatie- of de aandelenmarkten, of op allebei.
Doel van de twee maatregelen zijn om de economische groei in de eurozone te bevorderen en de inflatie te stimuleren. Analist Anatoli Annenkov schrijft in een notitie aan klanten dat hij bovendien verwacht dat de ECB een genereus systeem zal implementeren, zodat banken de negatieve rentes kunnen doorgeven aan hun particuliere klanten. Dat zou in de praktijk kunnen betekenen dat banken een vergoeding toe geven aan klanten die bij voorbeeld een hypotheek afsluiten of consumentenkrediet aanvragen.
SocGen denkt dat het kwantitatieve verruimingsbeleid (QE) door de ECB gevoerd zal worden tot 2021, omdat zij er rekening mee houdt dat de Verenigde Staten volgend jaar - als de presidentsverkiezingen plaatsvinden - in een recessie zullen belanden.
Analist Annenkov zegt volgens Bloomberg dat de verwachtingen op de financiële markten zo hoog zijn dat de ECB weinig opties heeft en besluitvaardige actie moet nemen. Zo wordt rekening gehouden met een recessie in Duitsland, terwijl de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China ook nog aanhouden. Beleggers verwachten dat centrale banken daarop met stimuli reageren.
Tegelijkertijd denkt SocGen dat bestuursleden van de ECB het oneens zijn over de noodzaak en de mate van de benodigde maatregelen. Zo waarschuwt Bundesbank-president Jens Weidmann voor ‘een paniekreactie’.
De ECB heeft in de acht jaar dat Mario Draghi de president ervan was voor 2700 miljard euro aan schuldpapier opgekocht op de markten.