'Sociaal welzijn is een grote kans'

Thema’s als onderwijs, betaalbare huisvesting en welzijn worden steeds belangrijker. Klimaat is niet het enige thema in duurzame portefeuilles; ook maatschappelijke kwesties zitten in de lift. 

‘Nu we al meer dan tien jaar onze klimaatstrategie runnen (het Morningstar 5 sterren Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund), wilden we deze strategie samen met sociale uitdagingen integreren in het fonds Nordea 1 - Global Climate and Social Impact Fund, dat we in de tweede helft van 2021 hebben gelanceerd’, benadrukt beheerder Thomas Sorensen  (foto), die beide fondsen beheert bij Nordea Asset Management.

Sterke convicties

In de praktijk is het nieuwe fonds complementair aan de historische duurzame franchise van Nordea Asset Management, waarbij 65 procent van het beheerde vermogen is belegd in bedrijven die in de portefeuille zitten van Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund. ‘Het nieuwe fonds belegt in bedrijven waarvan we het sterkst overtuigd zijn, het is niet de bedoeling dat het een product van lagere kwaliteit wordt’. 

Afhankelijk van de kansen die sociale uitdagingen bieden, kan dit aandeel in de komende jaren afnemen. ‘We moeten voldoende kansen vinden op dit vlak. Van de 17 Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de Verenigde Naties zijn maatschappelijke kwesties in de meerderheid. Met dit fonds willen we deze verschillende doelstellingen geleidelijk integreren in het beheer van het product,’ zegt Thomas Sorensen.

Nieuw model

Hij wijst erop dat de Scandinavische fondsbeheerder al twee jaar overweegt om het Nordea 1 - Global Climate and Social Impact Fund te lanceren. ‘Beleggen in maatschappelijke kwesties doet me veel denken aan beleggen in klimaatverandering een paar jaar geleden. Ondernemingen veranderen en worden zich bewust van de maatschappelijke problemen waarmee zij vandaag worden geconfronteerd. Dat uit zich vooral in de correcte behandeling van werknemers, want de jonge generaties tolereren het gedrag uit het verleden niet meer.’ 

Hij wijst er wel op dat het beleggingsluik dat investeert in maatschappelijke uitdagingen niet alleen dient om het geweten te sussen. ‘De bedrijven waarin wij beleggen, moeten ook rendabel zijn. En aangezien het een impactfonds is in het kader van artikel 9 van de SFDR, moeten we prestatie-indicatoren vinden die relevant zijn en verschillen van de klimaatbenadering. Voor een bedrijf dat chirurgische robots ontwikkelt, zullen we bijvoorbeeld het aantal bespaarde ziekenhuisdagen kunnen berekenen in vergelijking met een instelling die niet over dergelijke robots beschikt. 

Thema’s

In het algemeen zal het ‘maatschappelijke’ luik van het fonds beleggen in sectoren zoals gezondheidszorg, veiligheid, onderwijs, inclusieve financiering (vooral in opkomende landen) en vastgoed, met name bedrijven die oplossingen voor sociale huisvesting bieden. ‘De Europese Green Deal voorziet in erg aanzienlijke investeringen in sociale huisvesting, een aanpak die nu van groot belang is voor onze ontwikkelde economieën. 

Een bedrijf moet een groot deel van zijn activiteiten toespitsen op maatschappelijke impact, ook al is er geen minimumgrens vastgesteld als percentage van de omzet. ‘Die moet aanzienlijk zijn, en deze activiteiten moeten zeer snel groeien’. Het fonds heeft sinds de lancering een beheerd vermogen van 400 miljoen euro opgehaald, wat volgens de beheerder aanzienlijk is voor een strategie die nog geen trackrecord op lange termijn heeft. 

Lagere blootstelling

‘In de portefeuille vinden we bedrijven met een sterke blootstelling aan maatschappelijke thema’s, maar ook bedrijven die een stempel drukken op zowel klimaatverandering als sociale impact, zoals Air Liquide, dat oplossingen biedt die de energie-efficiëntie in de industriële wereld zullen verbeteren, maar ook apparatuur die essentieel is voor de goede werking van ziekenhuizen. 

Een ander voorbeeld dat Thomas Sorensen aanhaalt is DSM, dat oplossingen biedt voor de ontwikkeling van een duurzamere landbouw en tegelijk producten aanbiedt die een positief effect hebben op de gezondheid van de bevolking. Thomas Sorensen wijst er ook op dat de portefeuille meer zal beleggen in de opkomende landen, met inbegrip van thema’s zoals microfinanciering. ‘In zulke markten vinden we meer kansen in segmenten zoals microfinanciering of mobiele betalingen.’