Deflatie is een nachtmerrie voor beleidsmakers, dus zullen ze voorlopig in ‘stimulansmodus’ blijven, stelt beleggingsstrateeg Jonathan Gibbs van Standard Life Investments.
Nu de inflatie dichtbij nul ligt, zijn goed gespreide portefeuilles zelden meer noodzakelijk geweest, aldus Gibbs in een bericht aan beleggers.
Gibbs adviseert beleggers inflatiebescherming te zoeken als de risicopremie laag is. Hij wijst dat koopmomenten ontstaan als deflatie dreigt, maar men vertrouwen heeft in de centrale bankiers.
Falen de beleidsmakers en zet deflatie door, dan kleurt alles rood. Mochten meerdere ontwikkelde landen gezamenlijk in deflatie belanden, dan ontstaat een giftige cocktail voor risk assets, vervolgt de Standard Life-strateeg.
Gibbs ziet deflatie niet als een basisscenario en de markten onderschrijven deze visie. ‘Maar hoeveel deflatieschokken zijn nog nodig om deze visie aan het wankelen te brengen?‘ Volgens hem is ‘er niet veel ruimte meer voor verrassingen’.
De strateeg noemt deflation floors en inflation linked bonds als instrumenten voor beleggers om zich te beschermen tegen ongewenste prijsontwikkelingen.
Meer achtergrond op Fondsnieuws:
UBS: Deflatie, inflatie en de ‘output gap’