Het eerste half jaar was voor stockpickers een moment om te koesteren. Maar liefst 54 procent van de actieve managers versloeg de Amerikaanse Russell 1000 index.
Dat blijkt uit gegevens van Bank of America Merrill Lynch. Als deze trend zich in de rest van het jaar doorzet, dan boeken actieve managers hun beste prestatie sinds het begin van de kredietcrisis, in 2007.
Het behalen van deze outperformance, was ‘niet zo moeilijk’. Zij besloten de markt te volgen door zich vooral te richten op de populaire sectoren die de hoogste rendementen boekten.
‘Sector positionering hielp, omdat zij in de eerste zes maanden van 2017 continu de best presterende sectoren hebben overwogen, zijnde technologie, consumentengoederen en gezondheidszorg. Vooral in tech werd een zware overweging genomen, schrijft Savita Subramanian, hoofd Amerikaanse aandelen van Bank of America Merrill Lynch.
Volgens de bank bereikte de uitstroom uit actieve fondsen in passieve strategieën bereikte een hoogtepunt in 2016. Hierdoor gingen de fees die actieve managers in rekening brengen en juist dit droeg bij aan hun vermogen de index te verslaan.
Wel blijft het volgens Subramanian - in het algemeen - moeilijk voor actieve managers om de index te verslaan, zelfs nu de correlatie tussen aandelen in de S&P onderling laag is. Doorgaans is dat een situatie dat het verslaan van de index gemakkelijker zou moeten zijn door de juiste aandelenselectie te doen.
Hoewel “following the crowd” werkte in de eerste helft van dit jaar, zien we een risico dat de actieve fondsen door de sterke overwegingen, bepaalde aandelen niet in hun portefeuille hebben die interessant worden als er een rotatie in de portefeuille komt, zegt Subramanian.