De stresstest die Europese toezichthouders hebben afgenomen bij Europese banken was te gemakkelijk. ‘Men is eigenlijk te lief geweest.’
Dat zegt Pieter Jan Datema, één van de twee Chief Executive Officers van Saxo Bank Nederland, in een gesprek met Fondsnieuws.
Angel eruit
Volgens hem zijn de uitkomsten van de stresstest van Europese banken helemaal geen verrassing. ‘De angel was er al uitgehaald doordat er meerdere malen gelekt was door ingewijden.’
Datema is teleurgesteld in de geheimzinnige wijze waarop de testen zijn afgenomen, ook al is er vooraf al aardig wat naar buiten gekomen over de resultaten.
Voor hem is het wel duidelijk dat de parameters van de stresstesten meer uit elkaar hadden moet liggen.
Geen crash-scenario
Volgens Datema is er getest op economische krimp, dalende aandelenkoersen en een beperkte afwaardering van staatsobligaties, maar is er geen rekening gehouden met een crash-scenario.
‘Dat is slecht, want de groei kan volgend jaar best op nul uitkomen, en voor Spanje kan deze misschien zelfs wel negatief uitvallen’, aldus Datema. ‘Het is belangrijk te weten of de banken toegerust zijn voor een double dip, en dat weten we nu nog niet echt.’
Bovendien hebben we door de intransparante methode van testen geen zicht op de holdings van de banken en hoe hoog hun herwaarderingen zijn.
Tijdelijke rust
Als voordeel van de uitslagen noemt Datema dat er nu even weer rust komt op de financiële markten, ook al kan het een tijdelijke rust zijn. ‘In feite is er tijd gekocht zodat beleggers weer even kunnen ademhalen.’ Toch is Datema niet somber.
‘De kwartaalcijfers van bedrijven zien er tot nog toe gunstig uit. Ze stemmen me optimistisch, maar ik moet ook realistisch zijn. Banken blijven een risico voor de economische stabiliteit. En de onderlinge kredietverlening tussen banken zie ik nog niet terugkeren. Het wantrouwen blijft groot.’
Volgens hem steunen de stresstesten de waarde van de euro. ‘Maar de munt zal ook al weer niet boven de 1,40 dollar uitstijgen, waardoor exporterende Europese bedrijven niet voor een afkalving van hun omzet overzee hoeven te vrezen.’