Binnen enkele weken hopen DSI en CFA Society Netherlands en VBA boven water te krijgen welke tekortkomingen gelden voor institutionele beleggingsadviseurs die een CFA- of VBA-opleiding hebben gedaan.
Bovendien pleit DSI-directeur Jerry Brouwer voor een entreetoets voor álle adviseurs in het institutionele domein om te testen of adviseurs voldoen aan de eisen van de Europese toezichthouder.
Dat zegt Brouwer, van het zelfreguleringsinstituut van de financiële sector, in een gesprek met Fondsnieuws. Samen met beleggingsorganisaties VBA en CFA Society Netherlands, zet DSI momenteel alle zeilen bij om in kaart te brengen in hoeverre institutionele beleggingsadviseurs met een CFA- of VBA-opleiding voldoen aan de eisen van Europese toezichthouder ESMA.
Dat dit nu pas gebeurt, is omdat woensdag pas de hiervoor benodigde ‘eindtermen’ klaar waren. Huidige adviseursopleidingen kunnen nu getoetst worden aan deze door DSI opgestelde normen - in opdracht van toezichthouder AFM.
‘Een tijdrovende klus’, verwacht Brouwer. ‘En afhankelijk van hoe groot de hiaten zijn in de huidige opleidingen, moeten we daarna nog vaststellen wat adviseurs met een afgeronde CFA- of VBA-opleiding moeten doen om wél vakbekwaam te worden.’
Stress
Door gezamenlijk op te trekken, hopen de drie partijen het signaal aan de industrie af te geven dat het heus goedkomt. Want, zo merkt Brouwer op, er is veel stress in de markt. ‘Maar wij zullen zorgen dat institutionele beleggingsadviseurs die bij een van ons drie zijn aangesloten, uiteindelijk voldoen aan de ESMA-richtlijnen.’
Ook adviseurs die nog niet zijn aangesloten bij een van de drie partijen, zullen hun kennisniveau moeten toetsen. En dat zijn er waarschijnlijk heel wat, aangezien onder Mifid II méér adviseurs dan nu moeten voldoen aan de ESMA-richtlijnen. Brouwer: ‘Iedere werknemer die klantcontact heeft, moeten onder de nieuwe richtlijnen écht begrijpen wat ‘hij verkoopt. Adviseurs moeten bewijzen dat ze die vereiste kennis hebben.’ Voldoet een adviseur niet, dan mag hij alleen zijn functie uitoefenen onder begeleiding van iemand die wél aan de richtlijnen voldoet.
Entreetoets
De DSI-directeur rekent erop dat veel van deze adviseurs geen CFA- of VBA-opleiding zullen doen, omdat hun functie daar niet altijd om vraagt terwijl het bovendien een kostbare opleiding is. Hij pleit daarom voor een door DSI goedgekeurde entreetoets - bij voorkeur opgesteld door CFA/VBA - voor alle institutionele beleggingsadviseurs, waarmee benodigde basiskennis en beperkingen daaraan kunnen worden getest. ‘Ook geschikt voor adviseurs die de opleiding vele jaren geleden hebben afgerond. Hun kennis is misschien niet actueel meer.’
Wanneer alle adviseurs in het institutionele domein uiteindelijk zullen voldoen aan de ESMA-richtlijnen, durft Brouwer niet te zeggen. ‘Het hangt ervan af hoe erg het is. Misschien valt het mee met het kennisgat.’ Zeker volgens hem is dat adviseurs in het eerste kwartaal van 2018 aan de bak moeten.
Volle zalen
Bestuurslid Pieter van Putten van CFA Society Netherlands rekent sowieso op een enorme toeloop op de opleidingsmogelijkheden van de beleggingsvereniging en die van fusiegenoot VBA. Wij hebben zo’n 900 leden die allemaal zijn ingeschreven in het register voor beleggingsadviseurs, bij VBA geldt dat voor ongeveer de helft van hun 1300 leden. Ik verwacht er zomaar nog eens 1000 extra.’
Van Putten verwacht daarom vollere zalen in 2018 tijdens de bijeenkomsten van de VBA en CFA, die zo ongeveer op wekelijkse basis plaatsvinden. ‘Al is het ook mogelijk dat mensen zich bijscholen via webcasts.’
Nieuw register
De bedoeling is uiteindelijk dat de beleggingsadviseurs die voldoen aan de vernieuwde eisen, zich aanmelden voor het nieuwe DSI-register DSI/ESMA Adviseur Beleggen Institutioneel. Goedkeuring volgt als er definitief aan de door DSI opgestelde ESMA-eindtermen is voldaan.