Fondsmanager van het DWS Invest Global Infrastructure fonds is Thomas Bucher. Het fonds bestaat sinds 2008 en richt zich vooral op infrastructuurexploitanten.
Waarom infrastructuur?
Infrastructuur als beleggingsklasse heeft weinig samenhang met andere beleggingscategorieën. Het defensieve karakter maakt de sector gewild in beleggingsportefeuilles. In opkomende landen is er veel vraag naar infrastructuur en in westerse landen is jarenlang te weinig geïnvesteerd in infrastructuur. Dit creëert kansen voor beleggers.’
Waar liggen de kansen in deze infrastructuursector?
De kansen liggen overal, omdat overheden jarenlang te weinig in infrastructuur hebben geïnvesteerd. Daarom wordt tegenwoordig steeds meer gebruikgemaakt van particuliere investeerders. De nood is hoog. Denk maar eens aan de black-out in de Verenigde Staten, waar steden zonder stroom kwamen te zitten omdat het netwerk niet goed wordt onderhouden. Of kijk naar plannen voor de haven in Hamburg in Duitsland, waar voor 2025 drie keer zoveel containers moeten kunnen aanmeren. En dan hebben we het nog niet eens over de behoefte aan infrastructuur in opkomende landen, zoals India.’
Kiest u een bepaalde regio?
‘Nee, we kiezen wereldwijd aandelen die betrekking hebben op infrastructuur. De verdeling is echter wel 10% Azië en opkomende landen, en de overige aandelen zijn afkomstig uit Europese landen en de Verenigde Staten. De volatiliteit van aandelen uit opkomende markten is groter. Dit zorgt voor meer risico, en daarom beperken we ons vooralsnog tot 10% voor opkomende markten. Dit percentage willen we overigens wel uitbreiden naar 25.’
Wat kenmerkt uw strategie?
‘We kiezen wereldwijd 50 tot 60 aandelen, met een team van drie mensen. Hierbij leggen we de focus op aandelen met een transparante kasstroom. Dit zijn vaak de infrastructuurexploitanten. Deze aandelen zijn minder gevoelig.’
Welke eigenschappen moet een fondsmanager in huis hebben?
‘Voor mij is het van groot belang dat een fondsmanager de grote trend kan ontdekken en daar goed op in kan spelen. Het totaalplaatje moet je nooit uit het oog verliezen. Bovendien is het belangrijk je te omringen met een sterk team van goede analisten.’
Klik hier voor koersinformatie van het DWS Invest Global Infrastructure fonds
Copyright: Het Financieele Dagblad, 3 mei 2008.