threadneedle_burgess_mark_0.jpg
Threadneedle heeft in haar asset allocatie de weging van Europese aandelen verhoogd ten koste van Amerikaanse aandelen.
De weging van Europa gaat omhoog naar neutraal, terwijl de VS nu onderwogen worden. Dat maakte het Britse fondshuis bekend in Londen waar het de Europese pers had uitgenodigd.
Aanleiding om de weging van Europese aandelen te verhogen is het prille economische herstel. Chief investment officer Mark Burgess: ‘Een groot aantal leidende indicatoren wijst erop dat zelfs waar de groei niet versnelt, in elk geval in een groot aantal landen van deze regio de omstandigheden niet langer verslechteren.’
Ook vanuit een wereldwijd perspectief, maar vooral ten opzichte van de VS, zijn de waarderingen van Europese aandelen aantrekkelijk en ‘zien we weer een toenemend aantal interessante beleggingsmogelijkheden’.
Global champions
Nu de wereldwijde economische groei ‘robuuster’ lijkt dan het in lange tijd is geweest, zijn vooral de vooruitzichten voor veel ‘global champions’ verbeterd.
Nu de wereldwijde economische groei ‘robuuster’ lijkt dan het in lange tijd is geweest, zijn vooral de vooruitzichten voor veel ‘global champions’ verbeterd.
De posities in Amerikaanse aandelen zijn afgebouwd vanwege hun hoge waarderingen, hun sterke outperformance en de onzekerheid met betrekking tot het beleid van de Federal Reserve.
Burgess weigert echter om al te enthousiast te worden over Europa. ‘Hoewel de onevenwichtigheden in tal van economieën een verbetering laten zien, nemen de grote overheidsschulden niet af. Deze kwestie zal vroeg of laat weer ter discussie worden gesteld.’
Ook hoofd vastrentende waarden Jim Cielinski wil meer positieve signalen zien. Hij denkt hierbij vooral aan de langverwachte groei van de Duitse consumptie, een kleinere risico-opslag voor obligaties uit Spanje en Italië, een structurele verbetering van de concurrentiekracht van deze landen en een terugkeer naar economische groei.
De afgelopen weken hebben verschillende banken en asset managers hun asset allocatie aangepast ten guste van Europese aandelen, waaronder ING Bank. De toegenomen interesse in Europese aandelen blijkt ook uit de geldstromen. Sinds 1977 stroomde er niet meer zo veel geld in Europese aandelen als in dit jaar, stelde Goldman Sachs.
Sommige partijen, zoals het Amerikaanse Pimco, nemen juist een contraire positie in en zien geen echte verbetering in Europa.
Meer achtergrond op Fondsnieuws:
ING naar overwogen positie Europa en EM
Beleggers VS massaal in Europese aandelen
ING naar overwogen positie Europa en EM
Beleggers VS massaal in Europese aandelen
Categories
Access
Limited
Article type
Article
Publish to
FD Article
No