Particuliere beleggers verliezen doorgaans een kwart van hun rendement aan kosten en fees. Dat stelt de Europese beurstoezichthouder Esma op basis van eigen onderzoek.
In zijn eerste rapport over fondskosten, schrijft Esma dat de kosten van Ucits-fondsen een forse aderlating vormen voor de performance van fondsen. Deze fondsen staan onder Europees toezicht.
De opstellers van het onderzoek stellen dat gemiddeld een kwart van het behaalde fondsrendement tussen 2015 en 2017 werd weggeslagen door door de beheerder opgelegde kosten en fees. Vooral voor aandelenfondsen zijn de opgelegde kosten hoog: gemiddeld 2 procent. Esma voegt eraan toe dat passieve fondsen doorgaans ‘aanzienlijk beter’ presteren dan actief beheerde fondsen.
De hogere kosten worden vooral veroorzaakt door management fees en niet zozeer door de kosten die gemoeid zijn met aan- en verkoop van de fondsen. Steven Majoor, de voorzitter van de Esma, stelt dat de kosten van actief beheerde fondsen substantieel zijn en dat ze een grote impact kunnen hebben op de rendementen.
Daarom, zo voegt Majoor (foto) eraan toe, is het zo belangrijk dat asset managers hun beleggers inzicht geven in de fondskosten en dat zij zich bewust zijn van die kosten en handelen in het beste belang van hun klanten. Tegelijkertijd moedigt hij klanten aan ook zelf kritisch naar de kosten van fondsen te kijken.
Esma heeft het onderzoek uitgevoerd op verzoek van de Europese Commissie. In 2016 deed de Britse toezichthouder FCA een vergelijkbare exercitie en wees toen ook op de hoge kosten en fees die actieve managers hun klanten in rekening brengen.