Toezichthouders zijn “oververliefd” op anti-witwasregelgeving en de implementatie daarvan. Advocaat Frank ‘t Hart adviseert vermogensbeheerders serieus aandacht te geven aan onderwerpen als cliëntenonderzoek, transactie-monitoring en meldingsplicht ongebruikelijke transactie.
Dat zei de managing partner van het Amsterdamse advocatenkantoor ‘t Hart Advocaten dinsdagmiddag tijdens de tweede bijeenkomst van de door Fondsnieuws opgerichte vermogensbeheerclub IMC in Amersfoort.
AFM en DNB
Volgens ’t Hart hebben toezichthouders meer dan ooit aandacht voor anti-witwasregelgeving. Dit is mede naar aanleiding van een persbericht van de AFM eerder deze week, maar ook van de recente position paper van DNB en de agenda voor de financiële sector die de minister van Financiën deze week aan de Tweede Kamer heeft gestuurd. In de praktijk ziet ´t Hart ook dat onderzoeken van toezichthouders resulteren in aanwijzingen of andere handhavingsmaatregelen.
Hij noemde de wet Wft ‘niet het meest sexy onderwerp, maar wél eentje met het reële risico dat vermogensbeheerders er last van gaan krijgen in 2019 als de zaken niet op orde zijn’.
Waar de poortwachtersrol eerder vooral werd toegedicht aan bijvoorbeeld trustkantoren, wordt nu ook van beleggingsondernemingen verlangd deze rol te vervullen. Adequate maatregelen en procedures zijn daarom belangrijk. ‘Kleinere instellingen hebben meestal wel een handboek, maar als de AFM of DNB langskomt dan is dat ontoereikend.’
Druk regelgeving
Volgens de advocaat gespecialiseerd in financieel recht zal de druk van regelgeving op vermogensbeheerders in 2019 sowieso toenemen.
‘Nou, een fijne kerst’, zei hij met een knipoog richting de beheerders, volgend op zijn opsomming van thema’s die volgens hem gaan spelen in de vermogensbeheerindustrie.
Hij noemde bijvoorbeeld de toename aan informele handhaving van niet-wettelijke normen. Toezichthouders dringen bij vermogensbeheerders steeds vaker aan om door de toezichthouder wenselijk geacht gedrag te laten zien zonder dat dit gedrag wettelijk is voorgeschreven. Soms kunnen daarvoor goede argumenten zijn, ‘maar je moet je wel bewust zijn van wat wettelijk verplicht is en wat niet’. Toezichthouders moeten daarover transparanter zijn, aldus ’t Hart.
Op het gebied van producten voorspelde ‘t Hart dat door MifId II onderwerpen als product governance en kostentransparantie in 2019 een grotere rol zullen gaan spelen. Het zijn niet alleen belangrijke onderwerpen voor het verdienmodel van vermogensbeheerders maar ook het toezicht daarop zal in 2019 meer gestalte krijgen.
Geschiktheid
En dan zijn er nog de thema’s “personen” en “dienstverlening”. Op dat eerste gebied merkt ‘t Hart op dat de Europese toezichthouder Esma vakbekwaamheidseisen voor het personeel en de geschiktheidstoetsen voor het hoger echelon meer aandacht zal krijgen.
Wat betreft dienstverlening adviseerde de advocaat de aanwezige vermogensbeheerders om zichzelf meer te specialiseren. ‘Zorg dat je duidelijk toegevoegde waarde hebt, juist vanwege die toenemende druk door regelgeving. Duidelijke keuzes kunnen daarbij helpen.’
Nudging
‘t Hart: ‘De AFM besteedt meer aandacht aan de wijze waarop inzichten ontleend aan gedragswetenschappen gebruikt kunnen worden door instellingen om het klantbelang centraal te stellen.’
Dit “nudging” is het verstrekken van sturende informatie. De klant wordt met die informatie zoveel mogelijk begeleid, ook als geen advies wordt gegeven. ’t Hart denkt ook dat vermogensbeheerders hun voordeel kunnen behalen bij de dienstverlening aan klanten. Juiste geïnformeerde klanten, dankzij korte en duidelijke brieven met bij voorkeur in de eerste alinea al de vermelding van het handelingsperspectief.
‘U moet dit voor die datum doen, anders is dít het gevolg’, noemt ’t Hart als voorbeeld. ‘Dit geldt voor alle uitingen aan klanten, dus ook op de website van de instelling. Die uitingen zou je zó moeten inrichten dat een consument zoveel mogelijk de juiste beslissingen neemt.’
In 2019 zullen dus ook kleinere instellingen hiermee te maken krijgen. ’t Hart wijst erop dat de AFM van hen verwacht dat als ze het surf- en klikgedrag van klanten monitoren (vaak voor marketing-doeleinden), zij deze informatie ook gebruiken om het klantgedrag centraal te stellen.
Duurzaamheid
Tot slot noemde de advocaat het thema sustainable finance, waarbij hij onder andere benadrukte dat vermogensbeheerders volgens het Actieplan “Duurzame groei financieren” van de Europese Commissie van maart 2018 duurzaamheid moeten integreren in hun dienstverlening.
‘Dan zul je moeten informeren bij je klant of hij in duurzame producten wil beleggen en met welk oogmerk. Dat wordt onderdeel van het ken-uw-cliënt beginsel. Klanten worden zich dan bewust van de mogelijkheden en zullen dat - uitgaande van nudging - ook gaan doen. Verder betekent het meer aandacht voor duurzaamheid in periodieke rapportages en de toevoeging van informatie hierover op je eigen website.’
Bent u DGA of partner van een onafhankelijk vermogensbeheerder en geïnteresseerd in deelname aan de volgende bijeenkomst, stuurt u dan een mail naar Fondsnieuws-hoofdredacteur Cees van Lotringen: cees.vanlotringen@fondsnieuws.nl.