Top 5 aandelen emerging markets: Internet trekt de kar

Aandelen uit de opkomende landen laten soortgenoten uit de ontwikkelde wereld ruimschoots achter zich. Hun prestaties rusten in belangrijke mate op een goed jaar voor Chinese aandelen, waar grote internetnamen de kar trekken.

Dat schrijft Morningstar in een analyse voor Fondsnieuws. Opkomende landen maken een uitstekend jaar door. De MSCI Emerging Markets index staat tot en met eind september op een plus van ruim 14 procent in euro’s. De index voor wereldwijde aandelen uit de ontwikkelde wereld, de MSCI World index, moet het doen met een stijging van slechts 3,5 procent. 

‘Hoewel de ruime outperformance van de MSCI Emerging Market index misschien anders doet vermoeden, is het niet overal hosanna’, merkt fondsanalist Ronald van Genderen van Morningstar op. ‘De dispersie in rendement tussen de landen is behoorlijk groot.’ 

China

Eén van de best presterende landen is China, waar aandelen dit jaar bijna met 28 procent in waarde zijn gestegen. Met een gewicht van ruim 29 procent in de MSCI Emerging Markets index is de prestatie van Chinese aandelen een belangrijke drijver achter de solide stijging van de bredere opkomende landen index. Op haar beurt wordt de stijging binnen China in sterke mate gedreven door een aantal index-zwaargewichten, namelijk de drie grote internetbedrijven Tencent (+57 procent), Alibaba (+75 procent) en Baidu (+34 procent).

Zuid-Korea

Een andere belangrijke positieve driver op landenniveau is de Zuid-Korea. Ondanks de oplopende spanningen met de Noorderbuur, is de aandelenmarkt met een stijging van bijna 18 procent daar nauwelijks door van slag geraakt. Dit is met name te danken aan de performance van Samsung, dat dit jaar een rendement heeft opgeleverd van bijna 35 procent.

Andere landen in de regio daarentegen presteren veel minder goed. Zo blijven Indonesië (+2 procent), Maleisië (+3 procent) en de Filipijnen (+4 procent) achter. 

Latijns-Amerika

Meer consistentie in prestaties vinden we in Latijns-Amerika, waar Brazilië (+13 procent), Chili (+18 procent) Mexico (+13 procent) en Peru (+15 procent) een rendement weten te behalen over de eerste negen maanden van het jaar dat redelijk in lijn is met elkaar. Aan de negatieve kant vinden we onder andere Rusland dat dit jaar 10 procent verliest.

Op nummer 1

In de top 5 van deze week de best presterende opkomende landen aandelenfondsen (waarvan een distributievergoedingvrije aandelenklasse beschikbaar is in Nederland), waarbij de rangschikking is gebaseerd op het rendement over de eerste drie kwartalen van dit jaar.

Op nummer 1 treft Van Genderen Principal Origin Global Emerging Markets Fund aan. ‘Drie maanden geleden bezette het fonds nog de vijfde plek, maar onder andere de sterke overweging van China (43 procent van de portefeuille) heeft het fonds verder opgestuwd. In de top 10 van grootste posities treffen we dan ook onder andere Alibaba en Tencent aan, net als Samsung.’ 

Op de tweede plaats staat Baring Global Emerging Markets. Een fonds dat in het eerste kwartaal nog het hoogste rendement had, daarna wat terugzakte, maar inmiddels de top 5 weer heeft gehaald. Van Genderen: ‘Het fonds heeft een geconcentreerde portefeuille (circa 40-45 posities). Aandelenselectie bepaalt hier dus het rendement. Ook hier heeft de beheerder gekozen voor Tencent, Alibaba en Samsung. Maar de grootste klapper in de portefeuille is Sunny Optical Technology, dat dit jaar 225 procent aan rendement heeft opgeleverd.’ 

Candriam Equities L Emerging Markets completeert het podium. Sinds medio 2010 is de mate van actief beheer hier duidelijk toegenomen. Tot dan bedroeg het aantal posities in portefeuille driehonderd of meer. ‘Niet verwonderlijk dat de portefeuille daarmee maar in geringe mate van de MSCI Emerging Markets index afweek, de active share bedroeg circa 25 tot 30 procent.’ 

Daarna daalde het aantal posities en vanaf 2013 bedraagt dat aantal iets meer dan honderd. De active share gestegen naar net boven de 60 procent. Van Genderen: ‘Daarmee is het fonds altijd een van de meer gespreide fondsen, maar met die aanpak het het team onder leiding van de ervaren Jan Boudewijns dit jaar een uitstekend rendement behaald.’

Top 5

*Rendement in procenten, geannualiseerd, in euro’s

Dit artikel is een samenwerking van Fondsnieuws met Morningstar en gebaseerd op data van deze fondsbeoordelaar. Bovenstaande is nadrukkelijk niet bedoeld als een aanbeveling tot het doen van transacties.