Terwijl de traditionele oliebedrijven de slechtst presterende sector binnen de MSCI world vormden in 2020, tekende zich een recordjaar af in termen van beheerd vermogen in beleggingsfondsen in alternatieve energiebedrijven. Na het beste jaar in een decennium, mag wel gesproken worden over een definitieve doorbraak voor alternatieve energie op de financiële markten.
Dat blijkt uit de bijdrage van deze week van Morningstar, verzorgd door Ronald van Genderen. ‘Veel oliereuzen lijken er nog maar schoorvoetend aan toe te willen geven, maar de energietransitie lijkt onomkeerbaar’, aldus de analist.
‘Afgaand op de koersprestaties in 2020 hangen de oliebedrijven in ide touwen en mogen alternatieve energiebedrijven hun handen in de lucht steken. Afgelopen jaar was de energiesector, die wordt gedomineerd door de traditionele olie-gerelateerde bedrijven, de slechtst presterende sector binnen de MSCI World index.’
De MSCI World/Energy 10/40 index, met daarin onder andere zwaargewichten Chevron, Exxon Mobil, Total en Shell, moest een verlies incasseren van bijna 36 procent. Alternatieve energie bedrijven beleefden daarentegen hun beste jaar van de afgelopen tien jaar met een rendement van meer dan 121 procent (gemeten aan de hand van de S&P Global Clean Energy index).
Beleggers lijken inmiddels overtuigd dat alternatieve energie de toekomst heeft. Over de afgelopen 12 maanden stroomde maar liefst 15,5 miljard euro aan “nieuw” beleggersgeld naar de fondsen in de Morningstar categorie Aandelen Sector Alternatieve Energie. De categorie was daarmee de op 6 na populairste categorie onder de in totaal 328 Morningstar categorieën. Bovendien, per eind 2019 bedroeg het totale vermogen in deze fondsen nog maar nipt meer dan 4 miljard euro.
Jarenlang hebben beleggers een sceptische of in ieder geval onverschillige houding gehad ten aanzien van de sector en was er nauwelijks sprake van in- of uitstroom van beleggersgeld, merkt Van Genderen van Morningstar op. ‘Wellicht doordat zij in de periode 2010 – 2012 van een koude kermis thuis waren gekomen. In ieder van de drie kalenderjaren behaalde de S&P Global Clean Energy index verliezen in de dubbele cijfers, hetgeen resulteerde in een verlies van 64 procent over de gehele periode.’
Destijds stond de sector nog veel meer in haar kinderschoenen en onder andere solar bedrijven hadden een zeer grillig koersverloop. Inmiddels zijn veel van de technologieën uitgekristalliseerd. Daarnaast wordt alternatieve energie in snel tempo omarmd. Denk alleen al aan de ontwikkeling die elektrische auto’s hebben doorgemaakt.
In de top 5 van deze week een overzicht van de vijf best presterende fondsen in de Morningstar categorie Aandelen Sector Alternatieve Energie op basis van hun prestaties over de afgelopen 12 maanden.
KBC op 1
Het nummer 1 fonds van KBC, dat ook het duurzaamheidslabel Towards Sustainability heeft gekregen, profiteerde erg fors van de uitmuntende prestaties van hernieuwbare energie-aandelen in 2020 en de eerste maanden van 2021. Ook op lange termijn (10 jaar) haalt het een sterk geannualiseerd rendement van 9,36%. De samenstelling van het fonds sluit aan bij de groene plannen van de EU en van de uitfasering van fossiele brandstoffen in het algemeen, die voor duurzame beleggers steeds meer ‘stranded assets’ worden. Het fonds belegt minimaal 75% van zijn vermogen in aandelen van bedrijven die op een duurzame en maatschappelijk verantwoorde wijze actief zijn binnen dit thema.
Die bedrijven realiseren een belangrijk deel van hun omzet door producten en diensten aan te bieden die verband houden met alternatieve energie. Het kan onder meer gaan over de volgende toepassingen: productie en ontwikkeling van zonne-energie, windenergie en biobrandstoffen. Met het oog op het duurzaam en maatschappelijk verantwoord karakter van dit fonds worden de bedrijven beoordeeld aan de hand van positieve en/of uitsluitingscriteria.
Op de tweede trede van het podium staat Schroder ISF Global Energy Transition. Een relatief jong fonds, merkt Van Genderen op, aangezien het pas in juli 2019 werd geïntroduceerd. ‘Aan het roer staat Mark Lacey, die een lange staat van dienst heeft in het beheer van energie en grondstoffondsen. Wel is de alternatieve energiesector een nieuw gebied voor hem. Desondanks heeft hij een prima start op dit fonds gekend. Zijn benadering kan worden gekenmerkt als growth at a reasonable price. Dit geeft de portefeuille inderdaad een groei karakter mee, met daarnaast ook een duidelijke tilt naar het lagere marktkapitalisatiesegment. Onder de grootste winnaars in de afgelopen 12 maanden waren onder andere Engie (164 procent), Alfen (164 procent) and Samsung SDI (124 procent).’
Tot slot treffen we op plek drie RobecoSAM Smart Energy dat een Morningstar Analyst Rating van Silver heeft. Van Genderen: ‘Het fonds wordt beheerd door de zeer ervaren Thiemo Lang, die het fonds al sinds juli 2007 onder zijn hoede heeft. Ook Lang hanteert een op groei gerichte benadering en baseert zijn aandelenkeuzes zowel op trendanalyse als bottom-up research. De portefeuille is behoorlijk gespreid met meer dan 70 posities per eind december 2020. Onder de winnaars over de meetperiode vinden we onder andere Plug Power (909 procent), Nio (903%) en Itm Power (410 procent).’
