Top-5 aandelen wereldwijd: thematics op 1

Na een uitdagend derde kwartaal, komt “nieuwkomer” Thematics Safety Fund als winnaar uit de bus. Met een jaarrendement van 34,9 procent is momenteel het fonds het best presterende wereldwijde aandelenfonds. Dat blijkt uit een top 5 opgesteld door Morningstar-analist Jeffrey Schumacher.

Het derde kwartaal was lastig voor beleggers. Hoewel de MSCI World index nog eens vijf procent steeg in de afgelopen drie maanden, waarmee het jaarrendement uitkomt op 23,3 procent, was het een kwartaal met ups en downs. Wederom waren het de centrale banken die het beeld bepaalden op de markten. De haperende wereldwijde economische groei, politieke spanningen en de voortmodderende handelsgeschillen brachten de Amerikaanse en Europese centrale banken ertoe het vertrouwde medicijn van renteverlagingen weer van de plank te halen.

De Fed verlaagde in juli en september de beleidsrente met een kwart procentpunt en de ECB volgde dat voorbeeld en hervatte tevens het obligatieopkoopprogramma. De verdeeldheid over deze maatregelen benadrukt de moeilijkheid om in deze economische situatie te navigeren. Daar waar het uitstippelen van monetair beleid al een uitdaging is, blijft de wereldwijde politieke arena een van de meest onvoorspelbare. 

Beleggers leefden tussen hoop en vrees aangaande het handelsconflict tussen Amerika en China,  in de Brexit-saga waren er meer downs dan ups en er broeien diverse conflicten omtrent Iran, Hong Kong en Japan en Zuid-Korea. Ondertussen blijft de inverse stand van de Amerikaanse yieldcurve, een alarmbel voor een naderende recessie, als een donkere wolk boven de markt hangen.

De midzomerdip

De economische en politieke zorgen veroorzaakten een midzomerdip waarbij de MSCI World index eind juli en begin augustus ruim vijf procent terugzakte, maar tegen het eind van de maand veerde deze ook weer op naar nieuwe recordhoogten. Amerikaanse aandelen wonnen zes procent  in euro’s gemeten, mede dankzij een aantrekkende dollar. Europese aandelen wonnen ook, maar bleven wel achter bij Amerikaanse aandelen, terwijl Japanse aandelen wel sterker presteerden nadat ze in het eerste halfjaar wat achterbleven. 

Onder invloed van het handelsconflict tussen Amerika en China, hebben emerging markets het lastig. Het trekt niet alleen een wissel op de Chinese economische groei, maar ook op alle landen in de regio die daarvan afhankelijk zijn. Dat worden er steeds meer omdat de intraregionale handel in de afgelopen jaren verder is toegenomen. Tel daarbij op de politieke en economische crisis in Argentinië en beleggers hebben voldoende redenen gehad om deze landen de rug toe te keren.

Waarde en dividend deden het goed

Op sectorniveau presteerden vastgoed en nutsbedrijven goed in het derde kwartaal, terwijl de energiesector door de correctie in de olieprijs als enige een negatief rendement behaalde. Waarde-aandelen hebben zich gedurende de zomermaanden enigszins herpakt door in ieder geval niet achter te blijven bij groeiaandelen, waarbij dividendaandelen het per saldo iets beter deden dan de markt. 

In de Morningstar-categorie Aandelen Wereldwijd Large-Cap Gemengd, wordt de top-5 per ultimo september 2019 aangevoerd door het Thematics Safety Fund. Dit fonds bestaat pas sinds eind vorig jaar en is onderdeel van een boutique die valt onder Natixis Investment Managers. 

Het fonds wordt beheerd met een thematische insteek en kenmerkt zich door een langetermijnaanpak gecombineerd met een hoge convictie. De portefeuille beslaat ongeveer 50 posities, waarbij Amerikaanse bedrijven de voorkeur genieten. De gemiddelde marktkapitalisatie ligt duidelijk lager dan de markt, terwijl de portefeuille eveneens een sterke voorkeur voor groei-georiënteerde bedrijven heeft.

Transformerende bedrijven

Op de tweede plaats staat CPR Invest Global Disruptive Opportunities. CPR Asset Management is een zelfstandig opererend onderdeel van Amundi, en lanceerde dit fonds in 2016. De strategie richt zich op het beleggen in bedrijven die het vermogen hebben om met hun product of dienstverlening een bestaande industrie of standaard te transformeren of een hele nieuwe industrie te creëren. 

Het fonds heeft het universum verdeeld naar vier disruptieve thema’s: digital economy, industry 4.0, healthcare & lifescience en earth. Vanuit het universum van 600 namen construeren beheerders Estelle Ménard en Wesley Lebeau een portefeuille van ongeveer 80 aandelen, waar Salesforce.com, Merck en Palo Alto Networks belangrijke posities zijn. Met een allocatie van ruim 50 procent naar de IT-sector is duidelijk waar het duo de meeste disruptieve krachten ziet.

Bron: Morningstar 

Dit artikel is een samenwerking van Fondsnieuws met Morningstar en gebaseerd op data van deze fondsenbeoordelaar. Bovenstaande is nadrukkelijk niet bedoeld als een aanbeveling tot het doen van transacties.