Top 5 duurzame Europese aandelenfondsen: Comgest

Binnen Europese large-cap aandelenfondsen zijn het vooral fondsen die zich richten op groeiaandelen die goed scoren op duurzaamheid.

Europa is voorloper op het gebied van duurzaamheid. Dat valt terug te zien in het vermogen dat op duurzame wijze wordt beheerd, maar ook in duurzaamheid van de Europese bedrijven.

Koploper Nederland

Zo blijkt uit de Morningstar Sustainability Atlas, een wereldkaart waarbij per land de mate van duurzaamheid is bepaald op basis van de Morningstar landen-indices, dat Scandinavische landen, zoals Denemarken en Noorwegen het hoogst scoren. Ook Nederlandse bedrijven behoren tot de koplopers.

In zijn algemeenheid scoren Europese landen goed, veel beter dan bijvoorbeeld de Verenigde Staten of opkomende landen.

Duurzame beleggers zullen dus geneigd zijn om in Europese aandelen te beleggen. Echter, ook tussen Europese aandelenfondsen zijn grote verschillen waarneembaar in de mate van duurzaamheid van de bedrijven in portefeuille, constateert Morningstar-analist Ronald van Genderen.

‘Een gering, maar toch opvallend verschil is die tussen de verschillende beleggingsstijlen. Zo behalen aandelenfondsen met een waardestijl gemiddeld een duurzaamheidsscore van 55,36. Groeiaandelenfondsen daarentegen scoren beter met een gemiddelde score van 56,05, terwijl gemengde aandelenfondsen daar met een score van 55,71 precies tussenin valt.’

Duurzaam mandaat

Hoewel Europese aandelenfondsen met een groeikarakter hoger scoren dan andere Europese aandelenfondsen zijn er opvallend weinig fondsen die worden beheerd op basis van een duurzaam mandaat, oftewel waarbij de beheerder expliciet duurzaamheidsfactoren meeneemt in zijn beslissingen. ‘Van de 21 actief beheerde fondsen (met een distributievergoedingvrije aandelenklasse) en 2 ETF’s die in Nederland verkrijgbaar zijn, kent alleen Echiquier Major een dergelijk duurzaam mandaat. Desondanks haalt het fonds niet de top 5 wanneer we de beschikbare fondsen sorteren op basis van de Morningstar Sustainability Rating.’

Op de nummer een positie staat het Comgest Europe Growth aan met vijf ‘Globes’. Van Genderen: ‘Die hoge rating dankt het fonds, dat tevens een Morningstar Analyst Rating van Gold heeft, onder andere aan een lage blootstelling van de portefeuille aan controverses. Dit is onder meer terug te voeren op de afwezigheid van de sectoren energie en financials in de portefeuille. Daarnaast dankt het fonds de hoge duurzaamheidsrating aan hoog scorende top 10 posities: Inditex, L’Oreal, Coloplast en Geberit.’

ABN Amro

Nummer twee is een fonds uit de Multi Manager range van ABN Amro. Het beheer van dit fonds is uitbesteed aan Hermes Sourcecap. De strategie is om te beleggen in grote en middelgrote Europese ondernemingen, met de bedoeling 3 procent per jaar beter te doen dan de MSCI Europe index over een voortschrijdende periode van vijf jaar. ‘Het fonds hanteert een flexibele beleggingsbenadering, wat de portefeuille dus ook snel kan doen wisselen en de Morningstar Sustainability Rating van vier Globes wellicht ook minder zeker maakt. Voor nu dragen onder andere Adidas, ING en Valeo bij aan een hoge mate van duurzaamheid.’

European Equity Unconstrained van Standard Life Investments heeft een geconcentreerde portefeuille, die zoals de naam al zegt, zonder enige beperkingen kan worden samengesteld. ‘Onder de belangrijkste posities van het fondsen vinden we enkele bedrijven die duidelijk boven het maaiveld uitsteken op duurzaamheid. Wederom betreft dat een Nederlands bedrijf, ASML, maar ook Deutsche Telekom, Total en Galp Energia geven de duurzaamheidsscore een zetje in de goede richting’, aldus de analist.

Bij Allianz Europe Equity Growth zijn eindelijk een aantal Scandinavische bedrijven terug te vinden in de top tien van grootste posities. ‘Het zijn tevens de bedrijven die hoog scoren op duurzaamheid: Novo Nordisk en Atlas Copco. Het fonds draagt vier Globes en had voorheen een Morningstar Analyst Rating van Silver, maar staat momenteel Under Review nadat hoofdbeheerder Matthias Born recent aankondigde Allianz per september 2017 te gaan verlaten.

De top 5 wordt afgesloten met een fonds dat nog maar drie Globes heeft, Candriam Equities Europe Innovation. Het fonds beoogt te beleggen in bedrijven die innoveren in processen, producten en marketing. Van Genderen: ‘De grootste positie bestaan daarom uit minder grote large-caps dan we bij de eerdere vier fondsen zagen. Deze ondernemingen scoren bovendien minder hoog op duurzaamheid, al onderscheiden opnieuw Inditex en Croda International zich wel positief op duurzaamheidsgebied.

Top 5 duurzame Europese large-cap fondsen

Gerangschikt op portfolio sustainability score. Rendementen ytd en over 3 jaar in procenten, geannualiseerd. 

Bron: Morningstar 

Dit artikel is een samenwerking van Fondsnieuws met Morningstar en gebaseerd op data van deze fondsenbeoordelaar. Bovenstaande is nadrukkelijk niet bedoeld als een aanbeveling tot het doen van transacties.