Top 5 Europese aandelenfondsen: Fidelity FAST op 1

Het jaar 2018 eindigt met de nodige turbulentie op de wereldwijde beurzen. Wereldwijd noteren aandelenbeurzen inmiddels na een slechte decembermaand een verlies voor het jaar. Vooral Europese aandelen kenden een slecht jaar. Deze week de vijf Europese aandelenfondsen die zich het best hebben staande gehouden in dit moeilijke klimaat.

Het jaar 2018 nadert haar einde. Waar de eerste negen maanden nog relatief rustig verliepen, nam de onrust in het laatste kwartaal hand over hand toe. Ook in de laatste dagen van het jaar heerst er een onrustige sfeer op de aandelenbeurzen met grote uitslagen. De maand december is uiteindelijk zelfs dermate slecht dat het uiteindelijk het beursjaar wereldwijd in het rood laat eindigen.

Hoewel de onrust wereldwijd voelbaar was, heeft Europa er wel een flink deel van voor haar rekening gekregen, schrijft Morningstar-analist Ronald van Genderen in deze bijdrage voor Fondsnieuws. Neem bijvoorbeeld de zorgen om de schuldenlasten van Italië, de Brexit en de oplopende spanningen met Rusland. Om maar niet te spreken van de geopolitieke onrust met onder andere dreigende handelsoorlogen.

Europa was het afgelopen jaar dan ook een van de slechtst presterende regio’s. Zo stond de MSCI Europe per 26 december op een verlies van -11,29 procent. Japan stond met een verlies van -8,64 procent ook stevig in het rood, terwijl de MSCI World en MSCI USA hun jaarwinst in de laatste maand van het jaar verwisselde voor een verlies van -5,63 procent, respectievelijk -1,64 procent.

Uitstroom

De categorie ‘Aandelen Europa Large-Cap Gemengd’ was het afgelopen jaar dan ook bepaald geen populaire categorie onder beleggers. In 2018 tot en met eind november onttrokken beleggers maar liefst 4,5 miljard euro uit fondsen in deze categorie. Slechts 10 andere categorieën, van de in totaal 293 categorieën die Morningstar onderscheidt, hadden te maken met een grotere uitstroom.

Extra tekenend voor de desinteresse van beleggers voor Europese aandelen is het feit dat de twee categorieën met de grootste instroom ‘Aandelen Wereldwijd Large-Cap Gemengd’ en ‘Aandelen VS Large-Cap Gemengd’ waren. Het was zeker geen jaar waarin beleggers zich afkeerden van aandelen, het was een heel gerichte beweging uit Europese aandelen.

In de top 5 van deze week de best presterende fondsen in de categorie ‘Aandelen Europa Large-Cap Gemengd’ waarvan een distributievergoedingsvrije aandelenklasse beschikbaar is in Nederland, waarbij de rangschikking is gebaseerd op het rendement dit jaar tot en met eind november.

Fidelity FAST Europe

Op de eerste plaats, met een positief rendement 1,48 procent, staat Fidelity FAST Europe. Het beheerduo Fabio Riccelli en Karoline Rosenberg (foto) selecteren hun aandelen vanuit een bottom-up benadering. Zij beleggen in Europese bedrijven waarvan zij denken dat die onder hun intrinsieke waarde worden verhandeld en focussen daarbij op bedrijven waarvan het langetermijngroeipotentieel verkeerd wordt ingeschat door de markt. Toch is er een ander aspect binnen hun benadering dat hen nipt in het groen heeft gehouden dit jaar en dat is de mogelijkheid om short te gaan in aandelen.

Op de tweede plek vinden we Odey European Focus. Dit fonds dat is gewaardeerd met een Bronze-rating door Morningstar analisten en wordt beheerd door Oliver Kelton die deze strategie beheert sinds 2010. Hij hanteert een proces dat zich richt op het selecteren van aandelen die een periode van wijzigingen doormaken. Doorgaans resulteert dit in een portefeuille die uit minder dan 20 aandelen bestaat.

Echter, ook voor dit fonds geldt dat niet de fundamentele aandelenselectie leidde tot het droog houden van de voeten in 2018. Kelton heeft de mogelijkheid om niet volbelegd te zijn, indien hij niet voldoende overtuigende kansen in de markt ziet. Dit is al enige tijd het geval en dit jaar heeft hij een percentage aan kasgeld en vastrentende waarden van rond de 30 procent aangehouden.

Low risk ETF’s

Opvallend aan de top 5 is dat op plek drie en vijf laag risico ETF’s staan. Producten waarvan je zou mogen verwachten dat ze bij een hoge volatiliteit op de beurs relatief goed presteren. De ETF van BNP Paribas volgt een index die bestaat uit een relatief geconcentreerd mandje (56 aandelen per eind november) van aandelen die historisch gezien een lage volatiliteit hebben. De ETF van Ossiam daarentegen kent een geheel eigen benadering. Deze ETF volgt een index die bestaat uit 300 namen die geselecteerd worden uit de bredere STOXX Europe 600 index. Daarbij wordt geselecteerd op liquiditeit en wegingen worden dermate aangepast dat er een portefeuille ontstaat met de laagst mogelijke volatiliteit.

Top 5

Rendementen tot en met november 2018, in procenten en geannualiseerd. 

Bron: Morningstar