Klimaatverandering is een dominant onderwerp in de media en de maatschappij. Om klimaatverandering het hoofd te bieden, zal de CO2-uitstoot verminderd moeten worden. Dit zal voor bedrijven kansen, maar ook bedreigingen opleveren. Voor beleggers is dit relevant en van materieel belang.
Een aansprekend voorbeeld is de transitie van fossiele naar duurzame energiebronnen, die de traditionele olie- en gasbedrijven raakt.
Deze week bespreekt Morningstar de vijf Europese large-cap aandelenfondsen met de hoogste Carbon Risk Score, dus de fondsen die het hoogste risico kennen.
Belegger willen meewegen welke bedrijven de energietransitieperiode overleven en welke juist (te lang) blijven hangen in de oude wereld. Om beleggers te helpen bij het inschatten en kwantificeren van het risico dat de bedrijven in de portefeuille van een beleggingsfonds lopen ten aanzien van de transitie naar een low-carbon economie, heeft Morningstar in 2018 de Carbon Risk Score ontwikkeld.
Deze score wordt berekend met behulp van Sustainalytics, de datapartner die ook de data achter de Morningstar Sustainability Rating levert. De data van Sustainalytics gaan veel verder dan traditionele meetmethoden die zich vooral baseren op emissiecijfers.
Het uiteindelijke cijfer van de Carbon Risk Score is het gemiddelde van de asset-gewogen CO2-risico scores van de portefeuilleposities over de afgelopen twaalf maanden. Daarbij wordt een score beneden de 10 als een laag risico beschouwd en krijgen het predicaat ‘Low Carbon’ toebedeeld.
In deze top 5 de vijf Europese large-cap aandelenfondsen met de hóógste Morningstar Carbon Risk Score.
Bovenaan dit lijstje staat het KBC Equity Fund Strategic Cyclicals, gevolgd door een multi-factor ETF van Lyxor.
Op de derde plek staat het M&G European Strategic Value Fund. Het fonds, dat een Morningstar Analyst Rating van Bronze heeft, staat sinds 2008 onder het beheer van Richard Halle. Zoals de fondsnaam al aanduidt richt hij zich op beleggingen in waarde-aandelen.
De portefeuille laat per eind augustus een duidelijke voorkeur zien voor aandelen in de energiesector. Onder andere Total, BP en Royal Dutch Shell behoren tot de grotere posities. Daarnaast is er een overwogen positie in de sector cyclische consumentengoederen, waar onder andere Volkswagen en TUI toe behoren.
