Top 5 grootste ETF's: SPY nog altijd aan kop

Indextrackers zijn nog altijd enorm in opkomst. En hoewel de oer-oude SPY van State Street dit jaar een netto-uitstroom van 12 miljard dollar te verwerken kreeg, is deze ETF nog altijd de grootste ter wereld.

‘De introductie van de SPY in 1993, waarmee State Street het voor beleggers mogelijk maakte om op basis van volledige fysieke replicatie te beleggen in de S&P 500 index, bleek het begin te zijn van een revolutie binnen de asset management industrie’, analyseert Jeffery Schumacher van Morningstar. ‘De lagere kosten, betere transparantie en liquiditeit van exchange traded funds, in combinatie met teleurstellende prestaties van actieve fondsen in het algemeen, zorgde ervoor dat de interesse van beleggers in deze passieve innovatie exponentieel is toegenomen in de afgelopen 25 jaar.’

De toegenomen populariteit van ETF’s is hand in hand gegaan met een drastische uitbreiding van het aanbod. De eerste ETF’s richtten zich voornamelijk op de aandelenmarkt, maar we zien vandaag de dag ETF’s ook steeds vaker opdoemen binnen het domein van fixed income. ETF’s geven beleggers ook niet meer alleen blootstelling aan mainstream indices, maar de aanbieders zijn zich volgens Schumacher ook gaan toeleggen op (te) specifieke niches.

Daarnaast zijn er verschillende manieren waarop een index gerepliceerd kan worden, met ieder zijn specifieke voor- en nadelen, en is het onderscheid tussen passief en actief verder vervaagd door de introductie van hybride producten onder de noemer smart beta. Al deze ontwikkelingen zorgen ervoor dat het ETF-landschap nu bestaat uit ongeveer 5500 indexvolgende producten.  

ETF’s zijn dus nog steeds booming en dat trekt niet alleen beleggers aan, maar ook aanbieders. Schumacher: ‘De meest bekende en grootste aanbieders zijn iShares, Vanguard en State Street, maar er zijn talloze andere spelers in deze snelgroeiende markt gestapt. Niet alleen kleinere huizen die zich volledig toeleggen op passieve fondsen zoals Think ETF’s, maar ook fondshuizen die van oudsher bekend staan om hun actieve fondsenrange zoals Fidelity, JP Morgan en Franklin Templeton.’ 

Het zorgt ervoor dat er inmiddels wereldwijd ongeveer 350 ETF-aanbieders zijn. Het merendeel komt qua beheerd vermogen echter bij lange na niet in de buurt van het heersende trio iShares, Vanguard en State Street, die per eind mei respectievelijk 1812, 937 en 652 miljard dollar aan beheerd vermogen in hun ETF’s hebben, wat een gecombineerd marktaandeel van 71 procent impliceert. Ruim de helft van de ETF-aanbieders heeft minder dan een miljard aan beheerd vermogen, wat de vraag oproept in hoeverre deze partijen concurrerend kunnen zijn in een markt die door schaalvoordelen en prijzenoorlogen gekenmerkt wordt.

De totale wereldwijde ETF-markt is per eind mei ongeveer 4880 miljard dollar groot. Het leeuwendeel daarvan komt voor rekening van aandelen-ETFs. Bijna 3800 miljard dollar is belegd in ETFs die indices repliceren in deze asset class. Het aandeel van smart beta strategieën bedraagt daarin ongeveer 21 procent.

‘Ook hier domineren de grote drie de markt, met een beheerd vermogen van 1359 miljard dollar voor iShares, 782 miljard voor Vanguard en 545 miljard voor State Street. Echter, wanneer we naar de fondsstromen kijken over de eerste vijf maanden van 2018, dan valt op dat State Street in de top-3 ontbreekt. State Street heeft tot op heden een netto-uitstroom gezien van 5,3 miljard dollar en staat daarmee onderaan. Dit is het gevolg van een uitstroom van 12 miljard dollar uit de SPY ETF. Ondanks dat blijft de oer-ETF nog steeds de grootste aandelen-ETF.’

De top-5 aandelen ETF’s op basis van beheerd vermogen in US-dollar per eind mei 2018:

Bron: Morningstar 

Dit artikel is een samenwerking van Fondsnieuws met Morningstar en gebaseerd op data van deze fondsenbeoordelaar. Bovenstaande is nadrukkelijk niet bedoeld als een aanbeveling tot het doen van transacties.