Sparen levert amper iets op. De inflatie is zoveel hoger dan de rente dat spaarders interen op hun spaargeld. In feite worden spaarders extra belast.
Om toch rendement te kunnen maken dat boven de inflatie uitkomt, moeten spaarders behoorlijk wat risico nemen. Dat kan met high yield obligaties, de Morningstar-categorie die deze week onderwerp is van de top 5.
De nominale rente op een spaarrekening is allang niet meer voldoende om het koopkrachtverlies als gevolg van onder andere de inflatie te compenseren, waardoor er een nijpende situatie is ontstaan voor spaarders, schrijft Morningstar-analist Jeroen Siecker in deze bijdrage voor Investment Officer.
Het laag houden van de rente onder het inflatieniveau en het verhogen van belastingen kan ook gezien worden als het heffen van belasting op spaarders. In feite wordt dan het private geld aangewend voor het spekken van de schatkist en/of het reduceren van de overheidsschuld. Dit verschijnsel heet financiële repressie.
Extra risico nemen
Maar hoeveel extra risico moet een spaarder nemen indien hij besluit om te gaan beleggen, wil hij uitkomen op een positieve reële rentevergoeding om financiële repressie het hoofd te bieden?
De Morningstar-analisten hebben gekeken naar de yield to maturity binnen de diverse categorieën in vastrentende waarden. De categorie high yield in euro’s geeft een gemiddelde rentevergoeding op dit moment van 3,69 procent per jaar.
Voor het investeren in een beleggingsfonds binnen deze categorie dient de belegger wel een flinke concessie te doen in de gemiddelde kredietwaardigheid van de investering. De gemiddelde kredietkwaliteit van een lening in een high yield fonds is namelijk gelijk aan BB of lager.
De top 5 beleggingsfondsen in deze categorie in euro’s op basis van hun rendement over de afgelopen 12 maanden tot en met maart 2019 wordt aangevoerd door Janus Henderson Horizon Euro High Yield.
Dit fonds belegt tenminste 70 procent van zijn nettovermogen in bedrijfsobligaties met een kredietwaardigheid van BB+ of lager die genoteerd zijn in euro’s of Britse ponden. Het fonds kan ook beleggen in effecten met een vaste of vaiabele rentevergoeding van bedrijven of overheden. Daarnaast kan het fonds maximaal 20 procent van zijn nettovermogen beleggen in converteerbare obligaties.