Het gebruik van mixfondsen stijgt. In Europa zijn meer dan 9 duizend verschillende mixfondsen beschikbaar, die bij elkaar een vermogen van zeker 1500 miljard euro onder beheer hebben. Het fonds dat het over drie jaar het beste doet, heeft een rendement van ruim 11 procent.
Dat blijkt uit de top-5 van deze week, waarvoor analist Jeroen Siecker de fondsen onder elkaar heeft gezet die beleggers met één enkele aankoop een portefeuille bieden met een goede spreiding over verschillende vermogenscategorieën zoals aandelen en obligaties. Bij deze mixfondsen kiest een belegger zelf het gewenste risicoprofiel uit.
‘Fondshuizen zien het nut van dit gemengde fondstype in en hebben de behoefte van beleggers op waarde geschat’, concludeert Siecker. ‘In Europa zijn maar liefst 9.186 verschillende fondsen beschikbaar.’
Behalve uit het beheerd vermogen van 1.534 miljard euro dat deze fondsen bij elkaar hebben (cijfers eind januari 2020), blijkt de populariteit van mixfondsen uit het gezamenlijke marktaandeel. Dat kwam eind januari uit op 15,75 procent van de Morningstar Global Broad Category Group, tegenover een vijfjaarsgemiddelde van 14,20 procent.
De verscheidenheid onder mixfondsen is groot en Morningstar heeft de duizenden fondsen gegroepeerd in 43 verschillende categorieën op basis van valuta en risicoprofiel van het fonds en in enkele gevallen naar regio. Zo zijn er de mainstream categorieën Mixfondsen EUR Neutraal – Wereldwijd en Mixfondsen USD Neutraal, maar ook de meer niche categorieën zoals Mixfondsen Emerging Markets en Mixfondsen Greater China. En hoewel er al 43 categorieën zijn waar een fonds in kan vallen, valt alsnog 11,3 procent van de mixfondsen gemeten naar AuM in de categorie “Mixfondsen Overig”: 174 miljard euro.
Voor Belgische beleggers zijn de EUR categorieën het meest voor de hand liggend, volgens Siecker. ‘Dat zijn er acht en daarbinnen zijn het de categorieën Mixfondsen EUR Neutraal – Wereldwijd (207 miljard euro aan beheerd vermogen), Mixfondsen EUR Flexibel – Wereldwijd (173 miljard euro), Mixfondsen EUR Defensief (120 miljard euro) en EUR Defensief – Wereldwijd (164 miljard euro) die veruit de grootste omvang hebben.’
De gemiddelde prestaties van de fondsen in deze acht categorieën over een periode van 3 jaar liggen ver uit elkaar. De rendementen variëren tussen de 1,63 procent voor het categorie-gemiddelde van Mixfondsen EUR Defensief – Wereldwijd tot 4,73 procent voor het categorie-gemiddelde van Mixfondsen EUR Offensief – Wereldwijd.
In de top 5 van deze week zetten we de best presterende fondsen in de categorie Mixfondsen EUR Neutraal - Wereldwijd over de afgelopen drie jaar op een rij.
Het Man AHL TargetRisk Fund staat met een driejaars geannualiseerd rendement van 11,03 procent op de eerste plaats. Siecker: ‘De portfolio manager Russel Korgaonkar probeert door het gebruik van derivaten zoals index futures, government bond futures, credit default swaps en commodity index swaps een excess return te behalen tegen een beperkte beweeglijkheid ongeacht de condities in de markt. De posities in het fonds worden bepaald op basis van een systematisch algoritme dat de volatiliteit meet van een specifiek deel in de markt. Indien dat deel van de markt een hogere beweeglijkheid doormaakt worden posities afgebouwd. Zodra de markt weer gekalmeerd is, worden de posities uitgebreid. Dit proces wordt ook wel “volatility scaling” genoemd.’
Op de derde plek met een driejaars geannualiseerd rendement van 7,87 procent staat het Janus Henderson Balanced fund. Het fonds wordt beheerd door portfolio managers Marc Pinto, Jeremiah Buckley, Mayer Saigal en Micheal Keough. Het viertal creëert volgens Siecker een gediversifieerde portefeuille met een hoge mate aan flexibiliteit met betrekking tot de dynamische assetallocatiestrategie. ‘Voor het beperken van marktvolatiliteit kan de allocatie naar aandelen variëren van 35 procent tot 65 procent. Door het streven naar constante resultaten met de flexibiliteit om te navigeren in onzekere en volatiele markten proberen de beheerders een beter voor risico gecorrigeerd rendement te maken.
| Name | Fund Standard Name | Morningstar Category | Total Ret Annlzd 3 Yr (Mo-End) EUR |
| Man AHL TargetRisk D H EUR | Man AHL TargetRisk Fund | EAA Fund EUR Moderate Allocation - Global | 11,02 |
| Janus Henderson Balanced A EUR Acc H | Janus Henderson Balanced Fund | EAA Fund EUR Moderate Allocation - Global | 7,87 |
| MDPS TOBAM Anti-Benchmark Multi-Asset A1 | MDPS TOBAM Anti-Benchmark Multi-Asset Fd | EAA Fund EUR Moderate Allocation - Global | 7,12 |
| Kames Global Diversified Inc EUR B Acc | Kames Global Diversified Income Fund | EAA Fund EUR Moderate Allocation - Global | 6,77 |
| Jupiter Merlin Intl Bal D EUR Acc | Jupiter Merlin International Bal Port | EAA Fund EUR Moderate Allocation - Global | 6,65 |