Trackers en indexfondsen zullen steeds vaker standaard onderdeel uitmaken van de beleggingsportefeuille die banken hun klanten adviseren.
De huidige beurscrisis, waarin beleggingsfondsen hun beleggers niet tegen forse koersdalingen hebben kunnen beschermen, versnelt dat proces.
Dat zegt Deborah Fuhr in een gesprek met Fondsnieuws.
Zij is managing director van Barclays Global Investors en binnen de vermogensbeheertak verantwoordelijk voor onderzoek naar indexfondsen (ETF’s) en de implementatie van de strategie.
Marktaandeel vergroot
In de Verenigde Staten vond in december al 38 procent van het totale handelsvolume in aandelen plaats in indexfondsen tegen 32 procent in november. Ze nemen daarmee een steeds groter deel van de koek ten koste van individuele aandelen en beleggingsfondsen.
Barclays verwacht dat het door ETF’s beheerde vermogen tussen 2009 en 2011 zal verdubbelen tot 2000 miljard dollar.
Modelportefeuilles
Het toenemende belang van ETF’s blijkt ondermeer uit het feit dat Van Lanschot Bankiers momenteel werkt aan een nieuwe strategie rond modelportefeuilles waarbij private banking klanten een baaierd van beleggingsmogelijkheden wordt aangeboden.
Hieronder vallen behalve beleggingsfondsen, ook indexfondsen.
Winnaar beurscrisis
Volgens Fuhr zijn aanbieders van indexfondsen dan ook de grote winnaars van de huidige beurscrisis.
‘Onder onze klanten zien we de trend dat zij de risico’s van hun producten willen begrijpen. Als ze die niet begrijpen of niet kunnen overzien, dan willen ze dergelijke producten niet meer hebben,’ stelt Fuhr.
Verder vragen ze behalve om meer transparantie in de risico’s, ook meer duidelijkheid over de kosten. Daarnaast wordt volgens Fuhr, die in september overkwam van Morgan Stanley, ook de liquiditeit van het product steeds belangrijker gevonden.
‘In de afgelopen maanden hebben we koersbewegingen van 5 procent of meer gehad op één dag. Dan is het heel vervelend als je slechts een keer per dag uit en in beleggingsfondsen kunt stappen. Indexfondsen hebben dat probleem niet,’ stelt Fuhr.
Instroom voor ETF’s
Wereldwijd kregen beleggingsfondsen honderden miljarden aan uitstroom te verwerken, terwijl zowel in de VS als Europa er sprake was van een instroom in ETF’s.
Barclays boekte in Europa voor zijn product iShares een instroom van 17 miljard dollar, een stijging op jaarbasis van 206 procent.
Dat de marktverovering van indexfondsen in Europa achterblijft bij de VS, komt volgens Fuhr omdat de data veel minder betrouwbaar zijn. ‘Beleggers willen een benchmark waaraan ze hun indexfonds of tracker kunnen afzetten. Maar in Europa zijn er in veel klassen nog geen (betrouwbare) indices.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Trackers grote winnaar van beurscrisis
Fixed income
Grote vraag is er volgens haar op dit moment naar trackers voor fixed income, maar ook voor bedrijfsobligaties, infrastructuur en duurzaamheid. Fuhr zegt dat Barclays hieraan met partijen werkt.
Ook wordt er door Barclays Global Investors in het Midden-Oosten meegewerkt aan de oprichting van een platform om indexfondsen (ETF’s) te kunnen uitgeven.
Midden-Oosten
‘We hebben van drie beurzen het verzoek gekregen indexfondsen voor het Midden-Oosten te ontwikkelen,’ zegt Fuhr.
Zondag deelde de aandelenbeurs van Abu Dhabi mee dat zij een platform wil oprichten voor indexfondsen, obligaties en derivaten. Aanleiding is de daling van het handelsvolume en het vertrek van Westerse beleggers van deze regio, aldus ceo Tom Healy.
In Europa zal dit jaar voor indexfondsen een volume worden bereikt van 200 miljard euro, tegen 142 miljard euro in 2008. Barclays heeft met iShares een aandeel van 43 procent en is marktleider.
Alpha fondsen
Fuhr verwacht dat als de aandelenmarkten weer herstellen, weer veel beleggers actief beheerde beleggingsfondsen (alpha) in hun portefeuille willen.
Fondsen, die dichtbij de index blijven en een geringe tracking error hebben, zullen volgens haar steeds meer plaats maken voor indexfondsen.
Lees ook: Exchange-traded Funds Beat Active Managers