De trends op het gebied van productmanagement zijn solution based products, managed accounts en nieuwe fondsstructuren die minder liquide producten toegankelijk maken voor een breder publiek.
Dat zei Sacha Miller, head of market intelligence bij Schroders, op een bijeenkomst voor internationale journalisten eind vorige week in Londen.
Belegden klanten vroeger door middel van beleggingsfondsen omdat fondshuizen betere toegang tot de markten hadden en voor beter gespreide portefeuilles zorgden, tegenwoordig beleggen steeds meer klanten om een specifiek doel te halen. Ze zijn daarbij niet geïnteresseerd in relatieve rendementen, maar streven een bepaald gemiddeld absoluut rendement per jaar na of een bepaald percentage aan inkomen uit hun beleggingen.
Target date funds
In het verlengde hiervan zal er volgens Miller steeds meer vraag zijn naar solution based products, of wel producten die inspelen op een specifiek doel. Denk aan target date funds: fondsen die op een specifieke datum aflopen en dan de hoofdsom uitkeren.
Anders dan target date fondsen die wel gebruikt werden in pensioenoplossingen, doelt Miller op producten met een looptijd van een jaar of vijf. Zij zouden als alternatief kunnen dienen voor het voor een aantal jaren vastzetten van geld op een spaarrekening. Dit levert momenteel immers niet zoveel op.
Millennials
Ook producten waarbinnen conservatief belegd wordt, ziet ze als een groeimarkt. Dit om in te spelen op de behoefte van bijvoorbeeld babyboomers die willen doorbeleggen na hun pensionering, maar ook om tegemoet te komen aan de behoefte van millennials. Volgens Miller komt uit onderzoek niet alleen naar voren dat millennials zeer geïnteresseerd zijn in duurzaam beleggen, maar laat recent onderzoek van Schroders ook zien dat millennials veel meer cash aanhouden dan andere generaties.
’55 procent van de millennials houdt cash aan. Onder andere generaties is dit 44 procent. De hoeveelheid cash die millennials aanhouden is volgens Miller bovendien twee keer zo hoog als onder mensen van andere generaties. Onder hen is weinig bereidheid te beleggen.’ Om aan de voorkeuren van deze mensen tegemoet te komen zijn volgens Miller meer conservatieve producten nodig.
Maatwerk
Miller verwacht ook een toename van het gebruik van managed accounts. Van oudsher zijn managed accounts alleen toegankelijk voor institutionele of andere grote beleggers omdat dit een maatwerk oplossing is, waar een prijskaartje aan hangt. Technologische ontwikkelingen maken maatwerkoplossingen echter steeds bereikbaarder voor klanten met kleinere vermogens, zegt Miller.
Anders dan bij beleggen in een fonds, belegt de klant met een managed account direct zelf in alle aandelen of obligaties in de strategie. Als gevolg hiervan heeft hij beter inzicht waar hij in belegt. Ook is het gemakkelijker aan persoonlijke voorkeuren en wensen tegemoet te komen. In sommige landen biedt Schroders volgens Miller al vanaf 1000 pond belegd vermogen toegang tot een mandaat van een aantal multi asset strategieën. Ze verwacht dat managed account goede alternatieven voor beleggen in een beleggingsfonds zullen worden.
Betere toegang tot private assets
Tot slot verwacht ze ook dat er andere nieuwe vehikels zullen komen om meer beleggers toegang te bieden tot beleggingscategorieën die nu nog niet voor iedereen toegankelijk zijn, denk bijvoorbeeld aan private equity of private debt.
Schroders nam recent private equity investor Adveq over. De fondsen van deze Zwitserse belegger zijn closed-end en beleggers moeten in feite blijven zitten tot het einde van de looptijd. Een denkbare innovatie zou zijn een private equity-fonds te lanceren met waarin een keer per kwartaal in- en uitgestapt kan worden.