UBS gaat tegen het marktsentiment in dat zegt dat er een bubbel aan het ontstaan is op de Amerikaanse aandelenbeurzen. De wealth manager van de Zwitserse bank breidt haar allocatie naar Amerikaanse aandelen juist uit.
Dat stelt Alexander Friedman, de chief investment officer van UBS Wealth Management, in een notitie aan klanten. ‘Lange termijnbeleggers moeten zich alleen druk maken over de vraag of het sentiment de waardering van aandelen boven redelijke niveaus heeft getild.’
Als dat niet het geval is, dan hoeven beleggers er niet bang voor te zijn dat we in het midden van een bubbel voor meer risicovolle assets zijn, schrijft hij.
Friedman zegt in een toelichting tegenover de Amerikaanse zakenzender CNBC dat aandelen op basis van hun koers/winstverhouding dan hoog gewaardeerd mogen zijn, maar dat de huidige winstgroei tot hogere prijzen leidt. Wel wijst hij erop dat het rendement niet meer, zoals de laatste vijf jaar, gemiddeld 15 procent zal zijn, maar niet meer dan 7 tot 8 procent.
UBS is zowel overwogen in Amerikaanse als in Europese aandelen. ‘De wereldwijde groei zal in 2014 hoger zijn dan in 2013 en dat zal aandelen ondersteunen.’ Hij verwacht een winstgroei voor Amerikaanse aandelen van 8 procent in 2014. Japanse aandelen worden door UBS onderwogen.
De meeste asset managers vinden daarentegen Europese aandelen aantrekkelijker dan Amerikaanse, zoals uit de jongste asset allocatie-poll blijkt van Alpha Research.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Allocatie-peiling: Europa aantrekkelijker dan VS