De relatieve rust zou wel eens verradelijk kunnen zijn. Daarvoor waarschuwt UBS Wealth Management in zijn laatste CIO Monthly. De wealth manager verwacht dat de rentes zullen oplopen ten gevolge van de aantrekkende wereldeconomie.
Hierdoor zijn staatsobligaties minder aantrekkelijk dan solide bedrijfs- en high yield obligaties, stelt Alexander Friedman van UBS Wealth Management in deze marktvisie.
Aandelen
Zoals verwacht laten aandelen, na het zeer sterke 2013, dit jaar een meer gematigde rendementsontwikkeling zien. Wel is er sprake van een aanzienlijk volatiliteit op het niveau van landen en sectoren.
UBS Wealth Management blijft een voorkeur houden voor de ontwikkelde economieën, vanwege gunstige economische vooruitzichten en de gevoeligheid van opkomende landen voor rentestijgingen in ontwikkelde landen.
Valuta’s
De euro noteert nog steeds op een hoog niveau ten opzichte van de dollar, terwijl werd uitgegaan van een sterkere dollar. Wij verwachten dat de dollar de komende maanden in waarde stijgt, tegen de achtergrond van verder aantrekkende groei in de VS enerzijds, en additionele stimulering van de ECB anderzijds.